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2025年金融风险管理师金融创新中的资产证券化风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师金融创新中的资产证券化风险专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师金融创新中的资产证券化风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在资产证券化过程中，特殊目的载体（SPV）的主要功能是什么？

A、提供流动性支持

B、实现破产隔离

C、进行信用增级

D、担任承销商

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPV的核心功能是通过法律结构设计实现基础资产与原始

权益人的破产隔离，这是资产证券化的关键特征。A选项是流动性支持机构的职责；C

选项是信用增级措施；D选项是投资银行的功能。知识点：资产证券化基础结构。易错

点：容易混淆SPV与其他参与方的职能。

2、下列哪项不属于资产证券化中的信用风险？

A、基础资产违约风险

B、早偿风险

C、利率风险

D、结构风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率风险属于市场风险范畴，而资产证券化中的信用风险

主要指基础资产违约、早偿和结构设计缺陷等风险。A、B、D都是典型的信用风险类

型。知识点：资产证券化风险分类。易错点：容易将所有风险都归类为信用风险。

3、在资产支持证券（ABS）的信用增级中，超额抵押属于哪种增级方式？

A、内部信用增级

B、外部信用增级

C、混合信用增级

D、流动性增级

【答案】A

【解析】正确答案是A。超额抵押是通过资产池价值超过证券发行额实现的内部增

级方式。外部增级需要第三方担保，如银行保函；混合增级是内外结合；流动性增级主

要针对流动性风险。知识点：信用增级技术。易错点：容易混淆内外部增级的区别。

4、资产证券化中的”瀑布”结构是指什么？

A、现金流分配顺序

2025年金融风险管理师金融创新中的资产证券化风险专题试卷及解析2

B、风险传导机制

C、资产池构建方式

D、证券发行流程

【答案】A

【解析】正确答案是A。“瀑布”结构特指资产池产生的现金流按照预先设定的优先顺

序依次分配给不同档级证券的机制。B是风险传导；C是资产池构建；D是发行流程。

知识点：资产证券化现金流结构。易错点：容易将”瀑布”与风险传导混淆。

5、在资产证券化中，次级档证券的主要作用是什么？

A、提供高收益

B、吸收损失

C、增强流动性

D、降低成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。次级档证券通过后偿结构设计，优先吸收基础资产损失，为

优先档提供保护。A是结果而非目的；C是流动性支持的作用；D是外部增级的效果。

知识点：证券分层结构。易错点：容易将次级档的功能与普通债券混淆。

6、资产证券化中的”真实出售”是指什么？

A、资产所有权转移

B、资产使用权转移

C、资产收益权转移

D、资产处置权转移

【答案】A

【解析】正确答案是A。“真实出售”要求基础资产的所有权完全转移给SPV，这是

实现破产隔离的前提。B、C、D都是部分权利转移，不符合真实出售要求。知识点：资

产证券化法律结构。易错点：容易混淆所有权与使用权的区别。

7、在资产证券化中，服务机构的主要职责是什么？

A、信用评级

B、资金托管

C、资产池管理

D、证券承销

【答案】C

【解析】正确答案是C。服务机构负责基础资产的日常管理、回收和催收等工作。A

是评级机构职责；B是托管行职责；D是承销商职责。知识点：资产证券化参与方职能。

易错点：容易混淆服务机构与其他中介的职责。

8、资产证券化中的”循环期”通常出现在哪类产品中？

2025年金融风险管理师金融创新中的资产证券化风险专题试卷及解析3

A、MBS

B、CDO

C、ABS

D、CMBS

【答案】C