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2025年金融风险管理师预期亏损与外汇风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师预期亏损与外汇风险专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师预期亏损与外汇风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算预期亏损（ExpectedShortfall,ES）时，以下哪项描述最准确地反映了其

与风险价值（VaR）的关系？

A、ES是VaR的数学期望，衡量超过VaR的平均损失

B、ES是VaR的补充，仅考虑尾部极端损失

C、ES与VaR完全相同，只是名称不同

D、ES是VaR的上限，表示最大可能损失

【答案】A

【解析】正确答案是A。ES（预期亏损）是条件风险价值，衡量在超过VaR阈值时

的平均损失，因此是VaR的数学期望。B错误，ES不仅考虑尾部，还计算平均损失；C

错误，两者定义和计算方式不同；D错误，ES不是VaR的上限，而是尾部损失的期望

值。知识点：ES与VaR的区别与联系。易错点：混淆ES的定义和VaR的补充作用。

2、外汇风险中，交易风险（TransactionExposure）主要影响企业的哪项财务活动？

A、长期资产负债表项目

B、未来现金流的现值

C、已签订合同的货币兑换

D、海外子公司的折算报表

【答案】C

【解析】正确答案是C。交易风险指已签订合同因汇率变动导致的货币兑换风险，直

接影响实际交易。A错误，长期资产负债表项目属于折算风险；B错误，未来现金流现

值属于经济风险；D错误，折算报表属于折算风险。知识点：外汇风险分类。易错点：

混淆交易风险与经济风险、折算风险的范围。

3、在压力测试中，以下哪种情景最适用于评估极端市场条件下的外汇风险？

A、汇率小幅波动

B、历史平均汇率变化

C、突发政治事件导致的汇率暴跌

D、季度财报披露后的汇率调整

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试需模拟极端情景，如政治事件导致的汇率暴跌。A、

B、D均属于常规波动，不满足压力测试要求。知识点：压力测试的应用。易错点：将

常规波动误认为极端情景。

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4、预期亏损（ES）的计算中，以下哪项假设最符合其理论框架？

A、市场收益率服从正态分布

B、市场收益率服从厚尾分布

C、市场收益率无波动性

D、市场收益率与时间无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES针对尾部风险，厚尾分布更能反映极端损失。A错误，

正态分布低估尾部风险；C、D与实际市场不符。知识点：ES的分布假设。易错点：忽

略厚尾分布的重要性。

5、外汇风险对冲工具中，远期合约（ForwardContract）与期货合约（FuturesCon-

tract）的主要区别在于？

A、远期合约标准化，期货合约定制化

B、远期合约在场外交易，期货合约在交易所交易

C、远期合约无保证金，期货合约需每日结算

D、远期合约仅适用于短期，期货合约适用于长期

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约场外交易，期货合约交易所交易。A错误，远期

合约定制化，期货合约标准化；C错误，远期合约可能需保证金；D错误，两者期限均

可灵活。知识点：外汇对冲工具对比。易错点：混淆交易场所与标准化程度。

6、以下哪项是预期亏损（ES）的主要优势？

A、计算简单

B、满足次可加性

C、忽略尾部风险

D、适用于所有资产类别

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES满足次可加性，符合风险度量的一致性公理。A错误，

ES计算较复杂；C错误，ES关注尾部风险；D错误，ES对某些资产类别可能不适用。

知识点：ES的性质。易错点：忽视次可加性的重要性。

7、外汇风险管理中，自然对冲（NaturalHedge）的核心逻辑是？

A、通过金融工具抵消风险

B、利用同一货