2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、银行在执行投资组合策略时，最核心的风险管理目标是？

A、最大化短期收益

B、维持流动性以满足储户提款需求

C、追求高成长性资产配置

D、最小化交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。银行作为机构投资者，其首要任务是确保储户资金的安全

和流动性，因此维持流动性以满足储户提款需求是其最核心的风险管理目标。A选项最

大化短期收益可能忽视流动性风险；C选项追求高成长性资产配置与银行稳健经营原

则不符；D选项最小化交易成本虽重要，但并非核心目标。知识点：银行流动性风险管

理。易错点：考生可能误选A或C，因过度关注收益而忽视银行特殊性。

2、在银行投资组合中，以下哪类资产通常被视为最安全的流动性储备？

A、高评级公司债券

B、政府债券

C、股票

D、房地产投资信托

【答案】B

【解析】正确答案是B。政府债券（如国债）由主权信用背书，违约风险极低，且市

场深度高，是银行最安全的流动性储备。A选项公司债券存在信用风险；C选项股票波

动性大；D选项房地产投资信托流动性较差。知识点：银行资产配置中的流动性管理。

易错点：考生可能忽略政府债券的流动性优势。

3、银行在执行投资组合再平衡时，最常用的基准是？

A、沪深300指数

B、银行内部风险预算模型

C、监管资本充足率要求

D、客户定制化指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。银行投资组合需严格满足监管资本充足率要求，这是再平

衡的核心基准。A、D选项为市场指数或客户定制化指数，非银行核心基准；B选项内

2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行专题试卷及解析2

部模型虽重要，但需服从监管要求。知识点：银行投资组合的监管合规性。易错点：考

生可能误选B，因忽视监管的强制性。

4、银行投资组合执行中，以下哪项是交易成本的主要来源？

A、市场冲击成本

B、管理费

C、托管费

D、审计费

【答案】A

【解析】正确答案是A。市场冲击成本（大额交易导致价格不利变动）是银行交易

成本的主要来源。B、C、D选项为固定费用，非主要来源。知识点：交易成本构成。易

错点：考生可能误选B，因混淆管理费与交易成本。

5、银行在执行投资组合时，最常用的交易执行算法是？

A、TWAP（时间加权平均价格）

B、VWAP（成交量加权平均价格）

C、套利算法

D、动量算法

【答案】B

【解析】正确答案是B。VWAP算法因能有效降低市场冲击成本，被银行广泛采用。

A选项TWAP适用于流动性较差市场；C、D选项非主流银行算法。知识点：交易执

行算法选择。易错点：考生可能误选A，因忽视VWAP的适用性。

6、银行投资组合执行中，以下哪项是流动性风险的关键指标？

A、夏普比率

B、信息比率

C、买卖价差

D、跟踪误差

【答案】C

【解析】正确答案是C。买卖价差直接反映资产流动性，是银行流动性风险的关键

指标。A、B、D选项为绩效或风险调整指标。知识点：流动性风险度量。易错点：考

生可能误选A，因混淆绩效与流动性指标。

7、银行在执行投资组合时，以下哪项是合规检查的首要内容？

A、持仓集中度

B、交易频率

C、投资风格漂移

D、监管限制（如行业禁投）

【答案】D

2025年特许金融分析师机构投资者（银行）投资组合执行专题试卷及解析3

【解析】正确答案是D。监管限制（如行业禁投）是银行合规检查的首要内容，直

接涉及法律风险。A、B、C选