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2025年特许金融分析师保险资金投资组合的再平衡策略与技术专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险资金投资组合的再平衡策略与

技术专题试卷及解析

2025年特许金融分析师保险资金投资组合的再平衡策略与技术专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险资金投资组合再平衡的主要目的是什么？

A、最大化短期收益

B、维持资产配置的战略目标

C、完全规避市场风险

D、频繁调整投资组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。保险资金投资组合再平衡的核心目的是确保资产配置比例

与长期战略目标一致，避免因市场波动导致偏离。A选项错误，因为再平衡并非追求短

期收益最大化；C选项错误，再平衡无法完全规避市场风险；D选项错误，频繁调整会

增加交易成本，不符合再平衡的初衷。知识点：资产配置与再平衡的基本原理。易错点：

将再平衡与短期投机混淆。

2、以下哪种再平衡策略最适合长期稳定型保险资金？

A、时间再平衡

B、阈值再平衡

C、动态再平衡

D、混合再平衡

【答案】A

【解析】正确答案是A。时间再平衡（如定期调整）适合长期稳定型保险资金，因

其操作简单且成本可控。B选项阈值再平衡更适合波动较大的市场；C选项动态再平衡

需要频繁调整，成本较高；D选项混合再平衡虽然灵活，但复杂度较高。知识点：再平

衡策略的类型与适用场景。易错点：忽略保险资金的长期性特点。

3、保险资金再平衡时，优先考虑的资产类别通常是？

A、高风险股票

B、衍生品

C、固定收益类资产

D、大宗商品

【答案】C

【解析】正确答案是C。保险资金通常以固定收益类资产为核心，因其风险较低且

收益稳定，符合负债匹配原则。A、B、D选项风险较高，不适合作为优先考虑的资产

类别。知识点：保险资金的资产配置特点。易错点：忽视保险资金的负债驱动特性。

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4、再平衡过程中，交易成本的主要来源是？

A、管理费

B、买卖价差

C、托管费

D、审计费

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易成本的主要来源是买卖价差和佣金，尤其是频繁调整

时。A、C、D选项属于运营成本，与再平衡交易无直接关系。知识点：交易成本的构

成。易错点：将交易成本与运营成本混淆。

5、保险资金再平衡时，流动性管理的关键是？

A、持有大量现金

B、确保资产可快速变现

C、减少非流动性资产配置

D、增加短期债券比例

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性管理的核心是确保资产在需要时能快速变现，以满

足赔付需求。A选项持有大量现金会降低收益；C选项减少非流动性资产可能影响长期

收益；D选项增加短期债券比例是具体措施，而非关键。知识点：流动性管理的重要性。

易错点：将具体措施与核心目标混淆。

6、以下哪种情况下，阈值再平衡策略最有效？

A、市场波动率低

B、资产价格稳定

C、市场波动率高

D、交易成本高

【答案】C

【解析】正确答案是C。阈值再平衡在市场波动率高时能及时调整偏离的资产配置。

A、B选项波动率低时，时间再平衡更合适；D选项交易成本高时，频繁调整会增加成

本。知识点：再平衡策略的适用条件。易错点：忽略市场波动率对再平衡的影响。

7、保险资金再平衡的频率通常取决于？

A、市场趋势

B、负债匹配需求

C、投资者偏好

D、监管要求

【答案】B

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【解析】正确答案是B。保险资金的再平衡频率主要由负债匹配需求决定，以确保

资产与负债的期限和现金流匹配。A、C、D选项虽然相关，但非主要决定因素。知识

点：负债驱动投资（LDI）原则。易错点：忽视负债匹配的核心地位。

8、再平衡过程中，税收效率的