【信达-2025研报】大炼化周报：己内酰胺减产挺价，锦纶纤维价差收窄.pdfVIP

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证券研究报告大炼化周报：己内酰胺减产挺价，锦纶纤维价差收窄

[Table_ReportDate0]2025年11月29日

行业研究——周报

本期内容提要：

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石油加工行业➢国内外重点炼化项目价差跟踪：截至11月28日当周，国内重点大

炼化项目价差为2425.48元/吨，环比变化+29.04元/吨（+1.21%）；

国外重点大炼化项目价差为1277.36元/吨，环比变化-151.77元/吨

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（-10.62%）。截至11月28日当周，布伦特原油周均价为63.18美

刘红光石化行业联席首席分析师元/桶，环比变化-1.05%。

执业编号：S1500525060002➢【炼油板块】周前期，俄乌和平计划重启，乌方已收到俄乌和平方案草

邮箱：liuhongguang@案，美国敦促俄乌达成和平协议，地缘风险有望缓解，但在市场对美联

储12月降息预期增强的支撑下，国际油价有所反弹。周后期，美媒报道

乌克兰已原则同意美国提出的和平协议，上周美国原油和成品油库存增

刘奕麟石化行业分析师

加，但美国能源企业石油钻机数减少，且市场对达成俄乌和平计划存疑，

执业编号：S1500524040001

国际油价震荡运行。2025年11月28日布伦特、WTI原油价格分别为

邮箱：liuyilin@

63.20、58.55美元/桶，较2025年11月21日分别+0.64、+0.49美元/

桶。成品油方面，国内成品油价格价差小幅震荡，欧美成品油价格价差

明显回落。

➢【化工板块】本周化工品受需求偏弱影响，产品价格普跌，价差有所收

窄。聚烯烃方面，聚乙烯市场刚需订单有限，产品价格价差有所下跌，

无规聚丙烯产品价差收窄明显。EVA受装置复产影响，产品价格价差收

窄。纯苯产品价格持稳运行，价差稳中有涨。苯乙烯产品价格小幅下跌，

价差偏稳运行。丙烯腈及聚碳酸酯价格偏稳运行，价差小幅扩大。MMA

山东部分装置负荷有下降，支撑产品价格小幅上涨，价差有所扩大。

➢【聚酯锦纶板块】本周聚酯成本端偏稳，但锦纶成本端上行明显，

锦纶纤维价差明显收窄。聚酯上游方面，PX、MEG产品价格小幅下

跌，PTA价格稳中有涨。涤纶长丝方面，本周前期新投装置出丝，长

丝市场供应量较上周增加，但下游市场走货仍以牛奶绒、德绒等保暖

面料为主，场内冬季订单陆续完成交付，新单衔接不畅，但产品价格