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远达环保重大合同

2025年11月4日，远达环保完成了一项具有里程碑意义的重大资产重组，通过发行股份及支付现金的方式，成功收购了五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权，交易总对价高达271.8亿元。这一重大合同的签订，不仅是远达环保发展史上的重要事件，也将对公司未来的业务格局和市场地位产生深远影响。

此次资产重组的背景可以追溯到2024年10月，当时远达环保董事会审议通过了相关议案，拟注入境内水电资产。经过半年多的积极推进，该重组项目于2025年9月17日通过了上交所并购重组审核委员会的审议，并最终在11月初完成了全部交易流程。这一过程中，公司严格按照工作计划表，积极与各方沟通协调，确保了重组工作的顺利进行。

根据交易方案，远达环保以6.55元/股的价格发行股份，并支付部分现金，向中国电力国际发展有限公司购买其持有的五凌电力63%股权，向湖南湘投国际投资有限公司购买其持有的五凌电力37%股权，同时向国家电投集团广西电力有限公司购买其持有的长洲水电64.93%股权。此外，公司还向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份，募集配套资金50亿元，其中25亿元将用于标的资产的在建项目。

此次交易的标的资产具有优质的资产质量和稳定的盈利能力。五凌电力和长洲水电作为国家电投集团旗下的重要水电企业，拥有丰富的水力资源和成熟的运营管理经验。重组完成后，远达环保将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，主要涵盖湖南省内的水力发电、风力发电、太阳能发电业务以及广西壮族自治区内的水力发电业务。

这一重大合同的签订，标志着远达环保从单一的环保业务向“环保+水电”双主业转型的战略迈出了关键一步。在此之前，远达环保作为国家电投集团唯一的环保产业平台，专业从事大气、水污染治理，固（危）废处理处置，矿山及土壤修复等环保业务。而随着水电资产的注入，公司将构建起“环保+水电+新能源”的全新业务架构，有效降低了业务单一带来的市场风险。

值得注意的是，交易对方对重组后的公司业绩做出了明确承诺。根据协议，2025年至2027年，标的资产合计将实现约10亿元的业绩承诺。这一承诺为远达环保未来的盈利增长提供了有力保障，也体现了交易各方对公司发展前景的信心。此外，国家电投集团还承诺在3年内继续注入其他水电资产，这意味着远达环保有望成为国家电投集团境内水电资产的整合平台，未来增长空间广阔。

从财务角度来看，此次重大合同的签订将显著提升远达环保的资产质量和盈利能力。优质水电资产的注入不仅能够带来稳定的现金流，还能优化公司的收入结构。据市场分析，重组完成后，远达环保的总市值有望实现大幅增长，公司的市场竞争力和抗风险能力也将得到显著增强。

在业务整合方面，远达环保将充分发挥环保与水电业务的协同效应。一方面，水电业务的稳定收益可以为环保业务的研发和扩张提供资金支持；另一方面，环保业务的技术优势可以助力水电项目实现更加绿色、高效的运营。这种协同发展模式不仅有利于提升公司的整体盈利能力，还能为国家的绿色低碳发展战略做出积极贡献。

此次重大资产重组还将对远达环保的公司治理结构产生深远影响。交易完成后，中国电力将成为远达环保的控股股东，公司的股权结构更加多元化。中国电力作为港股上市公司，将借助远达环保这一平台，搭建红筹控A的有利架构，成为港股首个控股A股水电的电力股。这种独特的股权结构将为公司带来更多的资本市场资源和国际化发展机遇。

在战略布局上，远达环保此次重大合同的签订与国家“双碳”目标和“美丽中国”建设的战略方向高度契合。随着全球对环境保护和可持续发展的重视程度不断提升，环保和清洁能源产业迎来了前所未有的发展机遇。远达环保通过此次重组，将自身打造成为国家电投集团境内水电资产的整合平台，不仅能够更好地服务国家战略，还能在绿色低碳发展的浪潮中抢占先机。

值得一提的是，此次重大合同的签订也得到了市场的积极响应。2025年11月7日，远达环保股价在重组完成后首个交易日即触及涨停，涨幅达9.98%，收盘价为16.86元，总市值达到131.65亿元。这一市场表现反映了投资者对公司转型战略的认可和对未来发展前景的信心。

除了上述重大资产重组外，远达环保在2025年还推进了其他重要的业务合同。例如，公司全资子公司重庆远达烟气治理特许经营有限公司拟成立滨海分公司，在江苏省盐城市滨海县开展烟气治理特许经营业务。该项目依托国电投滨海发电有限公司2×1000MW扩建机组，建设脱硫脱硝除尘设施，特许经营期为20年，预计每年收取环保服务费约1.62亿元。这一合同的签订，将进一步巩固远达环保在环保领域的市场地位，为公司带来稳定的收入来源。

从长远来看，此次重大资产重组为远达环保的未来发展打开了广阔的空间。国家电投集团表示，将支持中国电力持续控股远达环保，推动上市公司逐步建设成为国家电投集团境内