【华创-2025研报】亿航智能披露三季度业绩，万丰Volo系列机型亮相珠海通航展：华创交运低空经济周报（第58期）.pdfVIP

行业研究

证券研究报告交通运输2025年11月30日

华创交运|低空经济周报（第58期）

亿航智能披露三季度业绩，万丰Volo系列机推荐（维持）

型亮相珠海通航展

亿航智能披露2025年三季度业绩：Q3调整后亏损0.2亿，维持全年5亿收入华创证券研究所

指引。1、经营数据：Q3公司实现收入0.92亿元人民币，同比下降27.8%，环

比下降37.2%，前三季度实现营业收入2.66亿元，同比下降8.96%。公司维持证券分析师：吴一凡

全年5亿元人民币的营收指引。2、订单交付：25Q3总计交付42架（41架

EH216系列+1架VT35飞行器）。前三季度共交付121架。（2025Q1-Q2分别邮箱：wuyifan@

交付11、68架）。3、盈利水平：毛利率维持在60%以上，25Q3调整后净亏执业编号：S0360516090002

损2031万元，Q1-2分别为亏损3113万及盈利943万，前三季度调整后净亏证券分析师：梁婉怡

损4201万元。4、业务进展亮点：1）发布新一代VT35机型。亿航与地方政

府合作在合肥设立VT35系列产品中心，合肥市政府将为亿航提供5亿元的全邮箱：liangwanyi@

面支持。公司已收到来自安徽、浙江及海南客户的VT35采购订单，单价650执业编号：S0360523080001

万元人民币，并于Q3启动交付。2）EH216-S在中国境内的商业化运营稳步证券分析师：吴晨玥

推进。公司旗下两家持有OC的运营商（全资子公司广东亿航通航及合资公司

邮箱：wuchenyue@

合肥合翼航空）自获颁运行合格证至今，已安全完成超过1700架次的安全运

执业编号：S0360523070001

行飞行，正在筹备A点到B点航线的试飞工作。3）亿航在全球市场，包括卡

塔尔、日本、哈萨克斯坦和卢旺达，持续扩大布局，目前全球飞行足迹已覆盖证券分析师：霍鹏浩

21个国家。5、生产制造端：1）与敏实集团建立战略合作伙伴关系，双方将共邮箱：huopenghao@

同开发适用于亿航eVTOL飞行器的高安全性机身系统，并拓展文旅应用示范执业编号：S0360524030001

场景。2）与英搏尔合资成立的云浮亿航公司，其云浮生产基地二期项目已于

9月启动试生产。该基地全面生产后的eVTOL整机及零部件年产能目标将达证券分析师：卢浩敏

1000架。邮箱：luhaomin@

2025亚洲通用航空展开幕，万丰Volo系列机型亮相，多公司宣布重磅合作。执业编号：S0360524090001

1、万丰Volo系列亮相航展。包括万丰Volocopter开发的量产型eVTOL证券分析师：李清影

VoloCity，定位于中短途城际空中交通市场的VoloRegion，以及Volocopter先

锋机型VoloXpro（2座、18旋翼eVTOL飞行器，配备9块可更换锂离子电邮箱：liqingying@

池，最大速度100km/h，具有低噪音、高安全性等优势）。我们继续看好万丰执业编号：S0360525080004

奥威钻石+Volocopter，通航+eVT