【东方-2025研报】安恒信息（688023）：AI提升竞争力，新兴业务发展向好.pdfVIP

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安恒信息688023.SH

增持

AI提升竞争力，新兴业务发展向好股价（2025年12月04日）51.1元

目标价格59.87元

52周最高价/最低价80.64/37.61元

总股本/流通A股（万股）10,207/10,207

A股市值（百万元）5,216

核心观点国家/地区中国

行业计算机

⚫业绩改善主要系费用端控制所致。此前发布2025Q3财报，三季度营收达12.05亿报告发布日期2025年12月04日

元（+5.24%），归母净利-2.06亿元（+38.63%），扣非净利-2.30亿元

（+35.19%）。其中Q3单季度实现营收4.72亿元（+5.53%），归母净利-0.12亿

1周1月3月12月

元（+80.02%），扣非净利-0.02亿元（+68.38%）。整体费用得到良好控制，前三

绝对表现%-2.67-10.94-2.67-0.14

季度期间费用率达77.73%（-12.1pct），其中销售、管理、研发费用率分别达

相对表现%-3.36-9.38-6.82-15.81

41.17%、8.33%、26.09%，同比分别下降5.2pct、1.19pct、5.5pct。我们认为随着