传媒行业周报：AI时代的媒介入口之争看AI消费新场景新模式新业态.pdfVIP

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研2025年12月06日

究

报AI时代的媒介入口之争看AI+消费新场景新模

告式新业态

—传媒行业周报

推荐(维持)投资要点

分析师：朱珠S1050521110001▌本周观点更新

zhuzhu@

2025年临近收官，企业端的竞争不断，从新势力公司灵伴科

行业相对表现技的Rokid到阿里的夸克AI眼镜再到理想的Livis，从豆包

表现1M3M12MAI手机助手到华为的憨憨AI玩具，从AI眼镜到AI手机再到

传媒(申万)-3.2-2.611.5

沪深300-2.32.815.4AI玩具，AI时代的媒介入口成为大厂的竞争领域之一，入口

端的竞争也会带来智能体应用场景的新探索。自上而下看，

市场表现

AI+消费的新业态新模式新场景获商务部支持，传媒板块具AI

(%)传媒沪深300

30应用与可选消费双重属性，有望承接自上而下的政策红利以

20及自下而下科技创新带来的应用红利。

10

0▌本周重点推荐个股及逻辑

-10

-20给予传媒行业推荐评级。A股可关注，奥飞娱乐002292（完

-30

成回购，借陀螺竞技赛事布局巩固其在青少年实体文娱领域

的龙头地位）；中信出版300788（央企，文化强国建设主要

资料来源：Wind，华鑫证券研究

担当之一，积极拥抱AI静待AI应用新探索）；东方明珠

相关研究600637（2025年12月拟以4.99亿元参与设立合伙企业受让

1、《传媒行业周报：AI+IP驱动AI新华三部分股权，东方明珠也具场景入口价值）；芒果超媒

应用与兴趣消费双增看文化国企改300413（静待内容新进展）；蓝色光标300058（基于自身积

革与民企共举》2025-11-30累的海量行业数据造BlueAI全球化产品矩阵）；万达电影

2、《传媒行业周报：从阿里到谷歌002739（贺岁档热度起，作为院线龙头有望率先受益）；华

AI竞争增至应用》2025-11-23策影视300133（作为剧集龙头持续探索新范式，静待电视剧

3、《传媒行业周报：2026年布局已

《太平年》上映进展）；姚记科技002605（公司董事长积极

开启》2025-11-16

布局产业链，从投资闪魂到受让港股公司澳达控股）；风语

筑603466（体验经济代表，以体验经济为支点撬动业务新增

量）；锋尚文化300860（响应国家冰雪战略，将冰雪“冷资

源”转化为文化“热场景”）；遥望科技002291（拟出售全

部鞋履销售相关业务）；实丰文化002862（以AI玩具为切入

行