【中原-2025研报】2026年A股市场展望：科创筑梦，数智引领.pdfVIP

分析师：邓淑斌

登记编码：S0730518030001科创筑梦数智引领

分析师：郑婷

登记编码：S0730524110001

分析师：徐至

登记编码：S0730525040001——2026年A股市场展望

证券研究报告发布日期：2025年12月8日

相关报告投资要点：

《我国科创债市场发展及民营企业参与度分

经济运行：2025年，在中国资产新叙事和中美贸易再摩擦的背景

析》2025-9-24

下，中国经济稳中有进，表现出强劲韧性，全年呈现“前高后低”

《“落实落细”政策，巩固经济与资本市场回

和“两强两弱”的特征。其中，“前高后低”主要体现在季度GDP

升回稳的向好势头》2025-8-3

走势；“两强”体现在出口增长强于预期、作为经济“晴雨表”的

《坚定不移办好自己的事，着力抓好“四稳”

A股市场表现强于预期；“两弱”体现在房地产市场回暖进程低于

——4月中央政治局会议关于经济工作部署》

预期、价格指数回升势头低于预期。

2025-4-28

《后布雷顿森林体系下的全球资产价格走势市场运行：作为宏观经济的“晴雨表”，基本面的向好、中国资产

简析》2025-4-21价值重估和市场无风险收益率持续下行均为A股整体上行奠定了较

好基础。从结构性特征来看，2025年以来的A股行情呈现出明显

联系人：李智的强者恒强、弱者更弱特征，资金高度集中于少数赛道，科技

电话：0371成长板块成为主导，各板块和行业的分化程度尤为突出，其中原因

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼在于驱动因素和产业逻辑的支撑。

地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1投资思路：基于对“十五五”规划建议提出目标任务的认识，预计

座22楼2026年“更加积极有为”的宏观政策主基调仍将延续，以科技创

新和数字中国为核心的高质量发展仍将是主旋律。对宏观政策导

向、经济结构变化和产业趋势的理解，将是把握下一阶段A股结构

性机会的关键。

把握三大主线：2026年作为“十五五”开局之年，A股市场的投资

首先要紧跟“十五五”规划建议的政策导向，把握全球货币宽松周

期与产业升级浪潮深度共振的机遇，至少可以围绕“政策护航+技

术突破”，把握如下三大主线：一是以人工智能技术为代表的科技

创新主线；二是以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化主线；

三是以“投资于人”促进消费提振的价值回归主线。

风险提示：1、全球经济运行低增长大背景下，海外政策变动对国内经

济及A股市场运行带来挑战；2、在预期“更加积极有为”的宏观政