【开源-2025研报】行业点评报告：测算：BCBS调整利率冲击幅度对ΔEVE的影响.pdfVIP

银行

行

业

研银行测算：BCBS调整利率冲击幅度对ΔEVE的影响

究

2025年12月10日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）朱晓云（分析师）

liuchengxiang@kysec.cnzhuxiaoyun@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790524070010

BCBS修订ΔEVE利率冲击情景计量标准：平行上移250BP→225BP（人民币）

银行沪深300巴塞尔委员会（BCBS）2024年7月发布《Recalibrationofshocksintheinterestrate

29%

行19%riskinthebankingbookstandard》修订了银行账簿利率冲击情景，并要求各成员

业10%国于2026年1月1日正式实施。其对利率冲击的“平行上移”情形冲击幅度由

点

评0%250BP调整为225BP（人民币币种）。国内系统重要性银行现阶段由于配合财政

报-10%发债，承接较多超长地方债后利率风险指标（ΔEVE）/一级资本净额承压，我

告-19%

2024-122025-042025-082025-12们判断监管层面或跟随BCBS进行调整。

数据来源：聚源综合考虑冲击幅度调整和注资，或释放大行30Y地方债承接空间约1万亿元

1、利率冲击幅度调整（平行上移250BP→225BP）：根据2025H1数据静态测算，

相关研究报告平行上移冲击幅度下降25BP，大行（ΔEVE）/一级资本净额指标改善

0.92~1.57pct。工行、建行、农行、中行、邮储和交行分别改善1.13pct/1.36

《大行ΔEVE指标测算及承接债券

pct/1.57pct/0.92pct/1.14pct/1.28pct；对应释放承接30Y地方债空间约为8700亿

能力评估—行业深度报告》-2025.12.8

元，15Y地方债空间约为1.16万亿元，10Y地方债空间约为1.47万亿元。

《存款偏离与指标问题对当前司库策

2、2026年财政部或为工行和农行注资：2025年财政部发行5000亿元特别国债

略的影响—行业深度报告》-2025.12.4

《理财投资权益的当下与未来—理财为建行、中行、邮储和交行注资，剩下两家大行工行和农行有望在2026年获得

开持仓全景扫描系列（七）》-2025.11.27注资。我们假设每家银行注资规模为2000亿元，根据2025H1数据进行静态测

源

证算：（1）平行上移250BP冲击情形：工行和农行（ΔEVE）/一级资本净额分别

券

改善0.63pct和1.15pct，释放30Y地方债承接规模合计约2500亿元，15Y地方

证债约3400亿元。（2）平行上移225BP冲击情形（跟随调整）：工行和农行（Δ

券

研EVE）/一级资本净额分别改善0.57