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公募基金风险揭示及投资告知书

尊敬的投资者：

在您做出投资公募基金的决策之前，我们非常有必要向您全面揭示公募基金投资过程中可能面临的各类风险，并为您提供相关的投资告知信息。这将有助于您更深入地了解投资产品，做出符合自身风险承受能力和投资目标的决策。

一、基金投资风险揭示

（一）市场风险

1.政策风险

国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）的变化会对证券市场产生影响，导致市场价格波动，进而影响基金的收益。例如，当货币政策收紧时，市场资金流动性减少，股票和债券价格可能下跌，基金资产价值也会随之下降。若央行提高利率，债券市场价格通常会下跌，投资债券的基金净值可能受到负面影响；对于股票市场，利率上升会增加企业的融资成本，降低企业的盈利预期，从而导致股价下跌，股票型基金的表现也会受到拖累。

2.经济周期风险

经济运行具有周期性的特点，宏观经济运行状况会对证券市场的收益水平产生影响。在经济繁荣阶段，企业盈利增加，股票市场通常表现较好，股票型基金的净值可能会大幅增长；而在经济衰退阶段，企业盈利下降，股市和债市都可能受到冲击，基金的收益也会受到影响。例如，在2008年全球金融危机期间，全球经济陷入衰退，股票市场大幅下跌，许多股票型基金的净值跌幅超过50%。

3.利率风险

利率的变动会影响债券的价格和收益率，进而影响债券型基金和混合型基金的收益。一般来说，利率与债券价格呈反向变动关系。当市场利率上升时，已发行债券的价格会下降，持有债券的基金资产价值也会降低；反之，当市场利率下降时，债券价格上升，基金资产价值增加。此外，利率变化还会影响企业的融资成本和盈利水平，从而对股票市场产生间接影响，进一步影响股票型基金的表现。

4.购买力风险

通货膨胀会导致货币的购买力下降，即使基金的名义收益为正，但如果通货膨胀率高于基金的实际收益率，投资者的实际购买力仍然会下降。例如，若基金的年化收益率为5%，而通货膨胀率为6%，那么投资者的实际收益率为-1%，意味着投资者的财富实际上在缩水。

（二）信用风险

信用风险主要指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息的情况，这会导致债券价格下跌，使基金资产遭受损失。此外，基金所投资的其他金融工具，如商业票据、资产支持证券等，也可能存在信用风险。例如，某些企业由于经营不善、财务状况恶化等原因，可能无法按时足额支付债券利息或偿还本金，投资该企业债券的基金将面临损失。信用评级较低的债券通常具有较高的信用风险，若基金大量持有此类债券，其净值波动可能会较大。

（三）流动性风险

1.基金资产的流动性风险

基金投资的某些资产可能由于市场深度不足或交易不活跃，导致难以在合理的时间内以合理的价格变现。例如，一些小盘股、非上市债券或处于困境中的企业债券，可能在市场上缺乏买家，当基金需要变现这些资产以应对赎回等需求时，可能不得不以较低的价格出售，从而导致基金资产价值下降。

2.巨额赎回风险

当基金出现巨额赎回时，即单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（通常为10%），基金管理人可能无法及时变现足够的资产以支付赎回款项。为了满足赎回需求，基金管理人可能不得不以较低的价格出售资产，从而对基金的净值产生负面影响。此外，巨额赎回还可能导致基金的投资组合发生变化，影响基金的投资策略和业绩表现。

（四）管理风险

基金管理人的专业能力、投资经验、管理水平等因素会直接影响基金的投资业绩。如果基金管理人的投资决策失误、风险管理不善或内部控制存在缺陷，可能导致基金的收益低于预期甚至出现亏损。例如，基金管理人对市场走势判断失误，在市场高点大量买入股票，而在市场下跌时未能及时调整投资组合，会使基金净值大幅下跌。此外，基金管理人的道德风险也可能对基金资产造成损害，如内幕交易、操纵市场等违规行为。

（五）操作或技术风险

在基金的日常运作过程中，可能会因技术系统故障、操作失误等原因导致基金的申购、赎回、交易等业务无法正常进行，或者出现数据错误、资金损失等问题。例如，基金销售机构的交易系统出现故障，可能导致投资者无法及时提交申购或赎回申请；基金托管人的清算系统出现错误，可能导致基金资产的核算不准确。此外，随着金融科技的发展，网络安全问题也日益突出，黑客攻击、数据泄露等事件可能会对基金的正常运作造成影响。

（六）合规风险

基金的运作必须遵守相关法律法规和监管要求，如果基金管理人、基金托管人或其他相关机构违反法律法规或监管规定，可能会面临处罚，从而影响基金的正常运作和投资者的利益。例如，基金管理人违规进行关联交易、挪用基金资产等行为，会受到监管部门的严厉处罚，基金的声誉和净值也会受到严重影响。

（七）其他风险

1.不可抗力风险

自然灾害、战争、政治动荡等不可抗力事件可能会对证券市场和基金的运作产生重大影响，导致基