【华创-2025研报】国内客座率同比增幅继续维持，国际供需加速恢复：航空行业2025年11月数据点评.pdfVIP

行业研究

证券研究报告航空机场2025年12月16日

航空行业2025年11月数据点评

国内客座率同比增幅继续维持，国际供需加速推荐（维持）

恢复

❑航司11月数据分析：华创证券研究所

11月：ASK同比：春秋(15.6%)南航(8.7%)东航(6.5%)吉祥(6.1%)国

航(4.9%)，RPK同比：春秋(18.0%)南航(10.4%)东航(10.4%)国航证券分析师：吴一凡

(10.1%)吉祥(8.9%)；电话：021

1~11月累计：ASK同比：春秋(12.0%)东航(6.9%)南航(6.1%)国航邮箱：wuyifan@

(3.3%)吉祥(2.3%)，RPK同比：春秋(12.0%)东航(10.9%)南航(8.0%)执业编号：S0360516090002

国航(5.6%)吉祥(3.4%)。

证券分析师：卢浩敏

1)国内线：11月：ASK同比：春秋(16.3%)南航(5.6%)国航(3.9%)东航

(2.1%)吉祥(-0.5%)，RPK同比：春秋(17.9%)国航(7.5%)南航(7.4%)邮箱：luhaomin@

东航(5.1%)吉祥(0.8%)；执业编号：S0360524090001

1~11月累计：ASK同比：春秋(8.1%)南航(2.5%)东航(2.0%)国航(-证券分析师：吴晨玥

0.2%)吉祥(-8.0%)，RPK同比：春秋(8.4%)东航(6.0%)南航(4.6%)邮箱：wuchenyue@

国航(2.2%)吉祥(-6.8%)。执业编号：S0360523070001

2)国际线：11月：ASK同比：吉祥(26.8%)南航(17.4%)东航(16.7%)春

证券分析师：梁婉怡

秋(12.9%)国航(8.1%)，RPK同比：吉祥(38.4%)东航(22.8%)南航

(19.0%)春秋(18.2%)国航(17.4%)；邮箱：liangwanyi@

1~11月累计：ASK同比：吉祥(41.5%)春秋(31.7%)东航(19.4%)南航执业编号：S0360523080001

(17.5%)国航(13.0%)，RPK同比：吉祥(48.3%)春秋(30.8%)东航证券分析师：霍鹏浩

(23.9%)南航(19.1%)国航(15.6%)。

邮箱：huopenghao@

3)地区线：11月