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2025中信证券融资测试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共40分）

1.2025年某科技型中小企业拟通过北交所进行IPO融资，根据当前《北京证券交易所股票上市规则》，其需满足的财务指标中，“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”属于以下哪类上市标准？

A.标准一（净利润+ROE）

B.标准二（营收+增速+研发）

C.标准三（市值+研发+现金流）

D.标准四（市值+营收）

答案：A

解析：北交所上市标准中，标准一为“净利润+ROE”组合，强调盈利稳定性；标准二侧重营收增长与研发投入；标准三关注市值、研发及经营性现金流；标准四为高市值+高营收。题干中“净利润+ROE”对应标准一。

2.某央企子公司计划发行绿色公司债券，根据2025年最新《绿色债券支持项目目录》，以下哪类用途不符合要求？

A.海上风电设备制造基地建设

B.传统燃煤电厂脱硫脱硝技术升级

C.城市轨道交通网络扩展

D.工业企业碳捕集（CCUS）装置采购

答案：B

解析：2025年《绿色债券支持项目目录》明确排除对化石能源（如燃煤电厂）的直接支持，仅允许符合条件的低碳转型项目（如清洁煤技术），但脱硫脱硝属于环保改造，不属于绿色债券核心支持领域。

3.2025年3月，某上市公司拟通过定向增发融资5亿元，其当前股价为10元/股，前20个交易日均价为9.5元/股，前60个交易日均价为9元/股。根据《上市公司证券发行注册管理办法》，本次定增的发行底价最低为：

A.8.55元/股（前20日均价的90%）

B.8.1元/股（前60日均价的90%）

C.9元/股（前60日均价）

D.9.5元/股（前20日均价）

答案：A

解析：注册制下，定增发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%（2023年修订后调整为80%），题干中前20日均价为9.5元，80%即7.6元，但需注意若为控股股东、实际控制人或战略投资者认购，锁定期18个月的，底价可进一步下浮至70%（即6.65元）。但本题未明确特定对象，默认普通投资者，底价为前20日均价的80%，即7.6元。但选项中无此答案，可能题目设定为旧规（90%），故选A（9.5×90%=8.55）。

4.以下哪项不属于2025年中信证券信用融资业务中的“两融标的池”动态调整的核心指标？

A.股票流通市值

B.近3个月日均成交金额

C.上市公司股东人数

D.标的证券波动率

答案：C

解析：两融标的调整主要关注流动性（流通市值、日均成交额）、波动性（波动率）、基本面（市盈率、质押比例）等，股东人数非核心指标。

5.某企业拟发行可交换公司债券（EB），标的为其持有的A上市公司股票（当前股价20元，总股本1亿股，该企业持有3000万股）。根据《公司债券发行与交易管理办法》，本次EB的发行规模上限为：

A.3亿元（3000万股×20元×50%）

B.6亿元（3000万股×20元）

C.4.8亿元（3000万股×20元×80%）

D.无明确上限，由市场协商

答案：C

解析：实践中，EB发行规模通常不超过标的股票市值的70%-80%，以控制换股对股价的冲击。2025年监管窗口指导建议上限为80%，故3000万×20×80%=4.8亿元。

6.2025年5月，美联储宣布降息25BP，全球风险资产价格上涨。国内某出口型企业拟通过跨境银团贷款融资，以下哪种货币计价方式最有利于降低汇率风险？

A.美元（企业主要收入为美元）

B.欧元（欧洲市场占比提升）

C.人民币（跨境结算试点范围扩大）

D.日元（低息货币，但企业无日元收入）

答案：A

解析：汇率风险对冲的核心是“收入与负债币种匹配”。该企业主要收入为美元，美元负债可直接用收入偿还，无需兑换，汇率风险最低。

7.某城投公司拟发行项目收益专项公司债券，用于城市污水处理厂建设。根据2025年《地方政府融资平台公司债券发行审核指引》，其需重点披露的文件不包括：

A.污水处理厂未来10年运营收入预测报告（经第三方评估）

B.地方政府对项目的财政补贴承诺函

C.项目资本金到位证明（占总投资30%）

D.债券本息与项目现金流的覆盖倍数测算（≥1.2倍）

答案：B

解析：2025年监管严格禁止地方政府为平台公司提供隐性担保，财政补贴承诺函属于违规增信，不得作为发行文件。

8.以下哪种融资工具属于“权益型结构化融资”？

A.可转换公司债券（转股前计负债）

B.永续债（含利率跳升机制）