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2025年融资知识笔试题及答案

融资知识笔试题（2025年）

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.某科技型企业计划2025年在科创板上市，其最近一年营业收入为2.5亿元，研发投入占比为8%，最近两年累计研发投入为4000万元。根据当前监管要求，该企业需满足的最低市值标准是（）。

A.10亿元B.15亿元C.20亿元D.30亿元

2.以下关于可转债的表述中，正确的是（）。

A.可转债转股价格不得低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价

B.可转债到期未转股的，发行人只需偿还本金，无需支付利息

C.可转债的回售条款仅保护发行人利益

D.可转债的向下修正条款需经董事会决议即可生效

3.绿色债券募集资金用途中，允许用于补充营运资金的最高比例是（）。

A.10%B.20%C.30%D.40%

4.供应链金融中，基于核心企业应付账款的电子凭证流转模式被称为（）。

A.保兑仓融资B.反向保理C.存货质押融资D.订单融资

5.根据《全国法院民商事审判工作会议纪要》（九民纪要），对赌协议中“与目标公司对赌”的效力认定标准是（）。

A.绝对无效B.有效但需满足减资程序C.有效且可直接强制执行D.效力待定

6.SPAC（特殊目的收购公司）上市流程中，关键的“反向并购”阶段是指（）。

A.SPAC向公众募集资金B.SPAC与目标公司合并C.SPAC发起人设立空壳公司D.目标公司独立申请上市

7.某企业融资条款中约定：“若后续融资价格低于本轮，则本轮投资者有权按新价格调整持股比例”，该条款属于（）。

A.优先认购权B.反稀释条款C.随售权D.拖售权

8.资产证券化（ABS）中，基础资产需满足“可特定化”要求，以下不符合条件的是（）。

A.高速公路收费权B.小额贷款债权C.未来3年的未签合同的租金收入D.应收账款池

9.并购融资中，“过桥贷款”的主要特点是（）。

A.期限长、利率低B.期限短、利率高C.无担保、额度大D.仅用于支付并购顾问费

10.北交所上市公司再融资中，“定向发行”的对象数量最多不超过（）。

A.10名B.35名C.50名D.200名

二、判断题（每题1分，共10分）

1.明股实债融资中，投资者持有的股权需在财务报表中计入“权益工具”。（）

2.绿色债券允许募集资金用于偿还已发生的绿色项目贷款。（）

3.供应链金融中，核心企业的信用可完全覆盖上下游中小企业的信用风险。（）

4.对赌协议中，业绩补偿方式只能是现金补偿，不能是股权补偿。（）

5.REITs（不动产投资信托基金）要求每年至少将90%的可分配利润用于分红。（）

6.SPAC上市的本质是通过空壳公司反向收购目标公司实现间接上市。（）

7.优先股在公司破产清算时，清偿顺序优先于普通股但劣于债权人。（）

8.资产证券化中的“真实出售”需确保原始权益人破产时，基础资产不被纳入清算财产。（）

9.并购融资中，垃圾债券（高收益债券）的信用评级通常在BBB级及以上。（）

10.融资租赁合同中，租赁物的所有权在租赁期内归承租人所有。（）

三、简答题（每题8分，共40分）

1.请比较股权融资与债权融资的优缺点，并说明科技型初创企业更适合哪种方式及原因。

2.简述科创板与北交所上市条件的核心差异（需列出至少5项指标）。

3.可转债的核心条款包括哪些？分别对融资方（发行人）和投资者的影响是什么？

4.绿色债券的认证流程包括哪些环节？募集资金使用需满足哪些监管要求？

5.供应链金融的主要模式有哪些？简述每种模式的风险控制要点。

四、案例分析题（每题15分，共30分）

案例1：科技型中小企业融资困境

某生物科技公司成立3年，核心产品处于临床试验阶段，无稳定收入，资产以专利技术（估值8000万元）和研发设备（估值2000万元）为主。当前需融资1.5亿元用于III期临床试验。传统银行因“轻资产、无盈利”拒绝贷款，股权融资因估值分歧（企业预期估值10亿元，机构仅愿按5亿元投前估值）陷入僵局。

问题：结合2025年融资市场环境，为该企业设计至少3种可行的融资方案，并说明每种方案的操作要点及风险。

案例2：房地产企业债务危机应对

某TOP50房企2025年面临200亿元债务到期，因“三道红线”限制（当前踩中2条），银行贷款、信托融资渠道受阻，销售回款同比下降60%，存