2025年金融风险管理师外汇掉期与远期-远期掉期的定价基础专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师外汇掉期与远期远期掉期的定价基础专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇掉期与远期远期掉期的定价基

础专题试卷及解析

2025年金融风险管理师外汇掉期与远期远期掉期的定价基础专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、外汇掉期交易中，影响定价的最核心因素是什么？

A、交易对手信用风险

B、两种货币的利率差异

C、即期汇率波动性

D、交易期限长短

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇掉期的定价本质上是两种货币在掉期期间的利息差折

现，因此利率差异是核心决定因素。A选项信用风险会影响交易成本但非定价基础；C

选项即期波动性影响期权定价而非掉期；D选项期限长短会放大利率差影响但非根本

因素。知识点：利率平价理论。易错点：将波动率与掉期定价混淆。

2、远期远期掉期与普通外汇掉期的本质区别在于？

A、涉及两种货币交换

B、起息日为未来某时点

C、需要缴纳保证金

D、交易对手不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期远期掉期的核心特征是起息日延后，而普通掉期通常

即期起息。A选项两者都涉及货币交换；C选项保证金非本质区别；D选项交易对手类

型不影响产品性质。知识点：掉期产品结构分类。易错点：忽视起息日差异这一关键特

征。

3、外汇掉期定价中，当外币利率高于本币时，掉期点通常表现为？

A、升水

B、贴水

D、平价

C、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据利率平价理论，高利率货币在远期会贴水。A选项升

水对应低利率货币；C选项平价仅在利率相等时出现；D选项可通过利率差明确判断。

知识点：利率平价应用。易错点：混淆升贴水与利率高低的关系。

4、下列哪项不属于外汇掉期定价的组成要素？

2025年金融风险管理师外汇掉期与远期远期掉期的定价基础专题试卷及解析2

A、即期汇率

B、远期汇率

C、名义本金

D、信用利差

【答案】D

【解析】正确答案是D。信用利差是风险补偿而非定价要素。A、B、C都是掉期定

价的基础参数。知识点：掉期定价模型构成。易错点：将风险调整项与基础定价要素混

淆。

5、远期远期掉期的主要风险管理功能是？

A、锁定即期汇率

B、对冲未来利率风险

C、降低交易成本

D、提高资金流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。该产品主要用于管理未来时点的利率敞口。A选项普通掉

期即可实现；C、D是衍生功能而非主要目的。知识点：衍生品风险管理应用。易错点：

忽视”远期远期”的时间特征。

6、外汇掉期交易中，“近端”和”远端”的划分依据是？

A、货币种类

B、交易方向

C、起息时间

D、交易金额

【答案】C

【解析】正确答案是C。近端和远端是按起息日早晚划分的。A、B、D都不影响时

间划分。知识点：掉期交易术语。易错点：将交易方向与时间维度混淆。

7、影响外汇掉期流动性的最主要因素是？

A、货币对活跃度

B、交易期限

C、市场波动率

D、参与者数量

【答案】A

【解析】正确答案是A。主要货币对的流动性显著高于小币种。B、C、D有影响但

非决定性因素。知识点：市场流动性影响因素。易错点：忽视货币对的基础性作用。

8、远期远期掉期的定价通常参考？

A、即期市场利率

2025年金融风险管理师外汇掉期与远期远期掉期的定价基础专题试卷及解析3

B、远期利率协议

C、同业拆借利率

D、国债收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。同业拆借利率是银行间定价基准。A选项即期利率不适用；

B选项FRA是独立产品；D选项国债流动性不足。知识点：利率基准选择。易错点：

混淆不同利率工具的适用场景。

9、外汇掉期交易中，“互换点”的计算基础