【东吴-2025研报】2026年电子行业年度十大预测.pdfVIP

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电子行业深度报告

2026年电子行业年度十大预测2025年12月30日

增持（维持）

证券分析师陈海进

[Table_Tag]执业证书：S0600525020001

[Table_Summary]

投资要点

chenhj@

◼云端算力：迎接国产算力产业链上下游共振带动业绩放量。2026年国证券分析师谢文嘉

产算力芯片龙头有望进入业绩兑现期，看好国产GPU受益于先进制程执业证书：S0600525120001

扩产带来的产能释放。考虑到国产算力芯片各家参与者为争夺市场份额

xiewenjia@

而抢夺产能资源，看好AIASIC服务商在供应链中的关键角色。同时，

国产算力进入超节点时代后，既考验GPU厂商的单卡实力，同样考验研究助理解承堯

Switch芯片的国产化水平，国内外政府或将对此环节有所管控。相关公执业证书：S0600125020001

司寒武纪、盛科通信等。xiechy@

◼端侧算力：端云混合为AI场景赋能，端侧SoC持续受益于AI创新浪研究助理李雅文

潮。端侧AI接力云AI，端云混合架构夯实场景基础，海外大模型有执业证书：S0600125020002

望率先驱动AIoT落地并利好眼镜、汽车、机器人三大先导场景。投资liyw@

维度看，26H1消费类上游公司或普遍受到存储涨价压制，但展望26H2，

结合消费周期以及AI创新等多重因素看好可穿戴AIoT等新品发布带行业走势

来的产业链机遇。同时，考虑到26年有望成为NPU落地元年，相关公

司瑞芯微、晶晨股份等。电子沪深300

48%

◼3DDRAM：端侧AI存储26年为放量元年，产业趋势逐渐确立。26年41%

34%

AI硬件落地带来存力需求的快速提升，高带宽/低成本的3DDRAM有27%

20%

望在多领域放量。我们认为机器人/AIOT/汽车等领域对本地大模型的部13%

署离不开3DDRAM存储的支持，其为各端侧应用从“能用”到“好用”6%

-1%