合格境外投资者制度优化工作方案.docxVIP

合格境外投资者制度优化工作方案

为进一步提升资本市场对外开放水平，优化合格境外机构投资者（以下简称“合格境外投资者”）制度运行效率，切实增强国际投资者参与境内金融市场的便利性与获得感，结合当前市场发展需求与监管实践，现就合格境外投资者制度优化工作制定以下具体方案：

一、优化准入服务流程，提升便利化水平

针对境外投资者反映的准入环节材料多、流程长等问题，重点从材料精简、流程线上化、时限压缩三方面推进优化。一是精简申报材料，取消非必要证明文件，将原需提供的境外机构注册证明、高管履历等材料中的冗余部分整合，仅保留能有效证明机构资质与合规性的核心文件；对已通过国际监管互认机制（如IOSCO成员监管机构认证）的境外机构，实行“证明事项告知承诺制”，由机构书面承诺符合条件并承担相应法律责任，不再重复提交同类证明。二是全面推行线上化办理，依托中国证监会政务服务平台，开发合格境外投资者电子申报系统，实现从资格申请、投资额度备案（如需）到信息变更的全流程在线提交、在线审核、在线反馈。系统同步对接外汇管理部门数据接口，自动抓取机构跨境收支、信用记录等基础信息，减少重复填报。三是压缩审批时限，将资格审批时限由现行的20个工作日（不含补正）缩短至10个工作日，其中材料齐全、符合要求的申请，3个工作日内完成形式审查并启动实质审核；对符合国家战略导向的重点机构（如主权财富基金、养老金等长期资金），设立“绿色通道”，实行即报即审。

二、拓展投资范围，丰富可投品种

在现有允许投资股票、债券、基金等基础上，进一步扩大合格境外投资者可参与的金融产品与交易类型，满足多元化投资需求。一是放宽衍生品交易限制，允许符合条件的合格境外投资者参与境内金融期货、商品期货、期权等衍生品交易，具体范围包括股指期货（如沪深300、中证500、上证50股指期货）、国债期货（2年期、5年期、10年期）、商品期货（铜、原油、铁矿石等主要品种）及相应期权产品。明确参与衍生品交易的目的限于套期保值与风险管理，持仓规模与现货头寸挂钩，由托管人按季向监管部门报送套保方案与执行情况。二是开放私募投资基金（含证券类、股权类）投资，允许合格境外投资者通过非公开方式投资境内私募基金管理人发行的私募基金产品。私募基金管理人需在基金业协会完成备案，且近三年无重大违法违规记录；合格境外投资者需承诺投资期限不低于1年（股权类基金可适当延长），并通过托管人履行信息报送义务。三是扩大资产证券化产品投资范围，将ABS（资产支持证券）、CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）、REITs（不动产投资信托基金）等纳入可投清单，明确交易规则与信息披露要求，推动境外投资者参与基础设施领域不动产投资信托基金等创新产品。

三、优化资金管理机制，提升跨境流动效率

针对资金汇兑与跨境收支环节的痛点，重点优化本外币一体化管理、简化收支流程、完善账户体系。一是实行本外币一体化管理，允许合格境外投资者根据投资需要，自主选择以人民币或外汇汇入资金，可在境内直接办理外汇套保业务，无需提前锁定汇率。外汇局对合格境外投资者跨境资金流动实行宏观审慎管理，根据市场情况动态调整风险准备金率，平衡便利化与风险防控。二是简化跨境收支流程，取消“资金汇出需提供完税证明”的前置要求，改为由托管人在资金汇出时履行税务代扣代缴义务，并事后向税务部门报送信息；允许合格境外投资者将境内投资所得（如股息、利息、转让所得）直接汇出，无需逐笔提交投资收益计算明细，由托管人按年度汇总报送。三是完善账户管理体系，支持合格境外投资者开立“主账户+子账户”，主账户用于资金集中管理，子账户按投资产品类型（如股票、债券、衍生品）或交易场所（如沪深交易所、银行间市场）设置，实现资金分类核算与穿透式监管。主账户与子账户间资金划转实行“备案制”，托管人需实时监控资金流向，确保与投资指令一致。

四、强化风险防控，完善监测与协作机制

在便利化改革的同时，构建“事前准入审核、事中动态监测、事后联合处置”的全链条风险防控体系。一是建立跨境资金流动监测系统，依托金融监管数据平台，整合外汇局、证监会、人民银行等部门数据，对合格境外投资者的资金汇入汇出频率、规模、投资标的集中度、杠杆使用情况等进行实时监测。设置预警指标，如单月资金流出比例超过上季末资产规模的20%、单一股票持仓超过总股本的5%（需触发举牌义务）、衍生品头寸与现货头寸比例超过2:1等，系统自动预警并推送至监管部门。二是加强穿透式监管，要求合格境外投资者通过托管人定期报送底层资产信息，对通过结构化产品、资管计划等通道投资的，需披露最终受益人及资金来源；对股权类投资，需说明投资标的与境外机构的关联关系，防范利益输送与跨境监管套利。三是建立多部门联合执法机制，证监会、外汇局、人民银行、公安部等部门定期召开联席会议，共享风险信息，联合处置异常