标普信评中国整车制造行业2026年展望报告竞争延续信用分化2026年整车制造行业五大趋势13页.pdfVIP

中国整车制造行业2026年展望：

竞争延续，信用分化，2026年整车制造行业五大趋势

张任远

工商企业评级部总经理

王可欣，CFA，CPA

工商企业评级部高级分析师

2025年12月

主要内容

1.销量：2026年国内乘用车零售销量与2025年持平

2.结构：新能源小车（10万以下）市场份额持续提升，中端车型受挤压

3.竞争：行业仍处激烈竞争，产能出清是利润修复关键路径

4.出口：机遇与挑战并存，2026年出口增长5%-10%

5.信用：车企盈利现金流承压，行业信用质量分化

2

一2026年国内乘用车零售销量与2025年持平

•我们预计，2025年国内乘用车零售销量将同比增长3%-8%。

•我们预计，新能源供给端的更新及促销费政策的正向作用将中和需求前置的负面影响，2026年国

内乘用车零售销量将与2025年持平。

•新能源汽车销量实现个位数增长，燃油车零售销量将在2026年延续下滑趋势。

国内乘用车销量：2026年内需面临挑战

3,00010

2,500

5

2,000

元

亿1,5000%

1,000

(5)

500

0(10)

202020212022202320242025E2026F

乘用车零售销量销量增速（右轴）

注：E表示估计值，F表示预测值。

C资料来源：中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会，标普信评。

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