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基金研究|专题报告

报告发布日期2026年01月02日

2026年A股行业主题类ETF配置图谱

东春鸣执业证书编号：S0860525100002

dongchunming@

研究结论021

⚫2025年ETF市场快速发展势头延续，规模连破4万亿、5万亿、6万亿元关口。截

至2025年12月26日，国内共有ETF产品1381只，较2024年底新增350只，规

模累计6.03万亿元，较2024年底新增2.18万亿元，且在年内连续突破4万亿元、

5万亿、6万亿元关口，分别用时约7个月、4个月和4个月，相较此前突破2万亿

元、3万亿元的用时明显缩短。

ETF基金跟踪周报（2025年第46期）2025-12-21

⚫2025年新增行业主题ETF布局更趋精细化，科技类产品仍是主流。从2025年新增

基准之上，何以为胜：主动权益基金基准2025-12-19

的342只ETF的构成来看，共93只为A股行业主题类ETF，占比27%，共跟踪

的选择与锚定

41条指数，其中科技类指数共22条，占比超一半。从2025年有产品覆盖的新增指ETF基金跟踪周报（2025年第45期）2025-12-14

数特征来看，主要分布在科技、消费和医药板块。从ETF申报节奏来看，2025年下

半年市场出现指数级别行情，ETF申报发行节奏明显加快，2025年11月单月申报

81只ETF，创有史以来单月申报数量新高，从近2个月申报产品跟踪的细分板块来

看，卫星、机器人、半导体、人工智能等科技制造板块仍是主流，或将为市场带来

更多增量资金。

⚫基于双因子匹配模型的A股行业主题类ETF跟踪指数配置图谱。综合考虑指数编制

方式、市场关注度、资金认可度等维度，我们选取中信系列全部一级指数、中信、

申万系列部分相对有代表性的二级指数作为各细分行业指数的参考基准；在指数匹

配方面，我们引入ETF双因子匹配模型，综合考虑各细分行业指数与当前有ETF产

品覆盖的指数之间的行情走势相关度、持仓匹配度，最终得到可供参考的A股行业

主题类ETF跟踪指数配置图谱。

⚫基于2026年A股策略的行业主题ETF跟踪指数配置图谱。东方证券策略观点认

为，展望2026年，沉寂四年的中盘蓝筹行情有望再度崛起，配置上关注制造、消费

和周期板块三条主线。我们基于2026年A股策略研判中关于行业配置的叙述，同

时结合前述ETF双因子匹配模型的思路，整理了基于2026年A股策略的行业主题

ETF跟踪指数配置图谱供参考。

风险提示

宏观经济与产业政策变化超预期风险、主题炒作风险、量化模型滞后性风险等。本报告

结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不

预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

本报告不涉及证券投资基金