2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、期货初始保证金的主要目的是什么？

A、弥补交易者的亏损

B、防止市场波动带来的违约风险

C、增加交易所收入

D、提高交易频率

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金是为了确保交易者在市场波动时能够履行合约

义务，防止违约风险。A选项错误，因为初始保证金不是直接弥补亏损，而是作为履约

担保。C选项错误，保证金不是交易所的收入来源。D选项错误，保证金与交易频率无

关。知识点：保证金制度的作用。易错点：混淆初始保证金与追加保证金的功能。

2、以下哪项不是影响初始保证金计算的因素？

A、合约价格波动性

B、交易者的信用评级

C、合约标的资产价格

D、持仓方向

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金主要基于市场风险因素，如波动性、标的资产

价格和持仓方向，而与交易者的信用评级无关。A、C、D选项都是影响保证金计算的

关键因素。知识点：保证金计算的影响因素。易错点：误以为个人信用会影响保证金要

求。

3、SPAN系统计算初始保证金时主要考虑什么？

A、单一合约的风险

B、投资组合的整体风险

C、历史最大亏损

D、交易者的资金规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPAN系统通过模拟投资组合在不同市场情景下的风险敞

口来计算保证金，关注整体风险而非单一合约。A、C、D选项不符合SPAN系统的设

计原理。知识点：SPAN保证金系统。易错点：混淆SPAN与单一合约保证金计算方法。

4、跨期套利交易的初始保证金通常如何计算？

2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷及解析2

A、两个合约保证金之和

B、两个合约保证金之差

C、固定比例收取

D、根据价差风险单独计算

【答案】D

【解析】正确答案是D。跨期套利因风险对冲特性，交易所会根据价差风险单独计

算保证金，而非简单相加或相减。A、B、C选项不符合实际操作。知识点：套利交易保

证金计算。易错点：误以为套利保证金是两个独立合约保证金的简单运算。

5、当市场波动性增加时，初始保证金通常会怎样变化？

A、降低

B、不变

C、提高

D、随机波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。波动性增加意味着市场风险上升，交易所会提高保证金要

求以覆盖潜在风险。A、B、D选项与风险管理原则相悖。知识点：波动性与保证金的

关系。易错点：忽视波动性对保证金的直接影响。

6、初始保证金与维持保证金的主要区别是什么？

A、计算方法不同

B、收取时间不同

C、金额大小不同

D、用途不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。初始保证金是开仓时缴纳的，维持保证金是持仓期间必须

保持的最低水平，通常初始保证金高于维持保证金。A、B、D选项不是主要区别。知

识点：保证金类型区分。易错点：混淆两种保证金的功能和金额关系。

7、以下哪种情况可能导致初始保证金要求降低？

A、市场流动性下降

B、合约临近到期

C、增加对冲头寸

D、提高杠杆比例

【答案】C

【解析】正确答案是C。对冲头寸可以降低整体风险敞口，从而减少保证金要求。A、

B、D选项都会增加风险或保证金要求。知识点：对冲策略对保证金的影响。易错点：误

以为所有操作都会增加保证金。

2025年金融风险管理师期货初始保证金计算方法专题试卷及解析3

8、期货公司向客户收取的保证金与交易所要求的保证金之间通常是什么关系？

A、期货公司保证金低于交易所要求

B、期货公司保证金高于交