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2025年特许金融分析师中央银行回购操作（公开市场操作）专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师中央银行回购操作（公开市场操作）

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师中央银行回购操作（公开市场操作）专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、中央银行通过公开市场操作进行正回购的主要目的是什么？

A、向市场注入流动性

B、从市场收回流动性

C、稳定汇率

D、购买政府债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。正回购是中央银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在

未来特定日期购回的交易。这一操作会从市场收回流动性，属于紧缩性货币政策。A选

项错误，因为注入流动性通常通过逆回购实现；C选项错误，汇率稳定通常通过外汇市

场操作实现；D选项错误，购买政府债券是逆回购或直接购债的操作，与正回购方向相

反。知识点：公开市场操作工具。易错点：混淆正回购与逆回购的流动性方向。

2、在公开市场操作中，逆回购对市场利率的影响通常是？

A、推高市场利率

B、降低市场利率

C、对利率无影响

D、导致利率剧烈波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。逆回购是中央银行向市场投放流动性的操作，增加货币供

应量，通常会降低市场利率。A选项错误，推高利率是正回购的效果；C选项错误，公

开市场操作直接影响利率；D选项错误，央行操作通常以平稳市场为目标。知识点：货

币政策传导机制。易错点：误判流动性变化与利率的关系。

3、中央银行进行公开市场操作时，最常使用的交易工具是？

A、股票

B、企业债券

C、国债

D、外汇

【答案】C

【解析】正确答案是C。国债因其高流动性和低风险，是央行公开市场操作的主要

工具。A、B选项错误，股票和企业债券风险较高，不适合作为央行操作工具；D选项

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错误，外汇主要用于汇率干预。知识点：公开市场操作工具选择。易错点：忽略国债的

流动性和安全性优势。

4、当中央银行希望引导市场利率下行时，最可能采取的操作是？

A、增加正回购规模

B、减少逆回购规模

C、增加逆回购规模

D、停止所有公开市场操作

【答案】C

【解析】正确答案是C。增加逆回购规模会向市场投放更多流动性，降低利率。A、

B选项错误，这些操作会收紧流动性；D选项错误，停止操作无法主动引导利率。知识

点：利率调控工具。易错点：混淆操作方向与利率目标。

5、公开市场操作的优势不包括？

A、主动性强

B、灵活性高

C、时滞较长

D、可逆性好

【答案】C

【解析】正确答案是C。公开市场操作的时滞较短，能快速影响市场。A、B、D选

项均为其优势。知识点：公开市场操作特点。易错点：误判时滞性质。

6、中央银行通过公开市场操作调节基础货币时，直接影响的是？

A、M2货币供应量

B、商业银行准备金

C、居民储蓄存款

D、企业贷款规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。公开市场操作直接影响商业银行准备金，进而影响基础货

币。A、C、D选项是间接影响。知识点：货币政策传导路径。易错点：混淆直接与间

接影响对象。

7、在金融危机期间，中央银行可能通过公开市场操作？

A、大幅收紧流动性

B、提供紧急流动性支持

C、提高利率

D、出售资产

【答案】B

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【解析】正确答案是B。危机期间央行通常通过公开市场操作提供流动性支持。A、

C、D选项会加剧危机。知识点：非常规货币政策。易错点：忽略危机时期的政策特殊

性。

8、公开市场操作的频率通常？

A、每年一次

B、每季度一次

C、每日或每周

D、不定期

【答案】C