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2025年特许金融分析师数据泄露事件对金融机构估值的影响专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师数据泄露事件对金融机构估值的影

响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师数据泄露事件对金融机构估值的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、2025年CFA数据泄露事件中，受影响最直接的金融机构估值调整主要源于哪

项核心风险？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。数据泄露属于典型的操作风险事件，直接导致金融机构因

系统漏洞、内部流程缺陷或外部攻击造成损失。A项市场风险指市场价格波动，B项信

用风险指对手方违约，D项流动性风险指资产变现能力不足，均非数据泄露的直接触发

因素。知识点：操作风险定义与分类。易错点：考生易将数据泄露引发的连锁反应（如

股价下跌）误判为市场风险，但根源仍是操作风险。

2、事件曝光后，涉事金融机构的市净率（P/B）普遍低于行业均值，这主要反映了

市场对其哪项能力的担忧？

A、盈利增长能力

B、资产质量

C、客户信任度

D、成本控制水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。数据泄露直接损害客户隐私保护能力，导致客户流失和品

牌声誉受损，市场通过压低市净率反映对长期客户粘性的担忧。A项盈利增长能力更多

关联市盈率（P/E），B项资产质量影响不良贷款率，D项成本控制体现为费用率，均

非市净率的核心驱动因素。知识点：估值指标与风险关联性。易错点：考生可能混淆市

净率与市盈率的适用场景，需注意市净率更侧重资产安全性与长期价值。

3、根据巴塞尔协议III，数据泄露导致的罚款应计入哪类资本扣除项？

A、核心一级资本

B、其他一级资本

C、二级资本

D、风险加权资产

【答案】A

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【解析】正确答案是A。监管罚款通常直接从核心一级资本中扣除，因其直接影响

银行的最强资本缓冲能力。B项其他一级资本（如优先股）和C项二级资本（如次级

债）的吸收损失顺序靠后，D项风险加权资产是分母而非资本扣除项。知识点：巴塞尔

资本构成。易错点：考生易忽略“核心一级资本优先吸收损失”的原则，误将罚款归入次

级资本。

4、事件后，金融机构估值模型中哪项参数的调整最为敏感？

A、无风险利率

B、股权风险溢价

C、永续增长率

D、特定风险溢价

【答案】D

【解析】正确答案是D。数据泄露属于公司特定风险，需在估值模型中增加特定风

险溢价以反映额外不确定性。A、B、C项为市场共性参数，调整幅度通常较小。知识

点：估值模型参数敏感性。易错点：考生可能过度关注宏观参数（如利率），而忽视特

定事件对个体风险溢价的冲击。

5、CFA协会在事件后修订的《职业行为准则》中，新增了哪项与数据安全直接相

关的条款？

A、独立性

B、专业性

C、保密性

D、勤勉尽责

【答案】C

【解析】正确答案是C。保密性条款明确要求会员保护客户数据安全，是数据泄露

事件后的核心修订内容。A项独立性侧重利益冲突，B项专业性涵盖能力范围，D项勤

勉尽责强调研究深度，均非数据安全直接关联。知识点：CFA道德准则修订重点。易错

点：考生可能混淆“保密性”与“专业性”的范围，需注意保密性特指信息保护。

6、数据泄露事件对金融机构估值的影响中，哪项属于非财务性损失？

A、监管罚款

B、诉讼赔偿

C、品牌价值下降

D、系统升级成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。品牌价值下降属于无形资产损失，难以直接量化为财务数

据。A、B、D项均为可直接入账的财务支出。知识点：财务性损失与非财务性损失区

分。易错点：考生易将所有损失默认为财务性，需注意声誉、客户信任等隐性因素。

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