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2025年特许金融分析师全球资产配置中的分散化效应专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师全球资产配置中的分散化效应专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师全球资产配置中的分散化效应专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球资产配置中，分散化投资的主要目的是什么？

A、最大化单一资产收益

B、降低投资组合的非系统性风险

C、提高投资组合的系统性风险

D、集中投资于高增长行业

【答案】B

【解析】正确答案是B。分散化投资的核心目的是通过将资金分配到不同类型的资

产中，降低非系统性风险（即特定资产或行业的风险）。A选项错误，因为分散化并非

追求单一资产收益最大化；C选项错误，分散化不会提高系统性风险；D选项错误，分

散化与集中投资相反。知识点：投资组合理论中的风险分散原理。易错点：混淆系统性

风险与非系统性风险。

2、以下哪种资产类别通常与股票市场的相关性最低？

A、公司债券

B、房地产

C、大宗商品

D、政府债券

【答案】D

【解析】正确答案是D。政府债券通常被视为避险资产，与股票市场的相关性较低，

尤其在市场动荡时。A、B、C选项与股票市场的相关性较高。知识点：资产相关性分

析。易错点：误认为所有债券都与股票市场低相关。

3、全球资产配置中，新兴市场资产的主要风险是什么？

A、汇率风险

B、利率风险

C、流动性风险

D、通胀风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。新兴市场资产的主要风险是汇率波动，因其货币通常不稳

定。B、C、D选项虽然也是风险，但不如汇率风险显著。知识点：新兴市场投资风险。

易错点：忽略汇率风险的主导性。

4、分散化效应在哪种市场环境下最显著？

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A、牛市

B、熊市

C、震荡市

D、所有市场环境

【答案】C

【解析】正确答案是C。在震荡市中，不同资产的表现差异较大，分散化能有效平

滑收益。A、B选项中，市场趋势明显，分散化效果较弱；D选项错误，分散化效果因

市场环境而异。知识点：市场环境与分散化效果。易错点：认为分散化在所有环境下效

果相同。

5、以下哪种指标衡量投资组合的分散化程度？

A、夏普比率

B、特雷诺比率

C、相关系数矩阵

D、贝塔系数

【答案】C

【解析】正确答案是C。相关系数矩阵直接反映资产间的相关性，是衡量分散化程

度的核心指标。A、B、D选项衡量风险调整收益或系统性风险。知识点：分散化衡量

指标。易错点：混淆风险指标与分散化指标。

6、全球资产配置中，跨区域分散化的主要优势是什么？

A、降低交易成本

B、规避单一国家政策风险

C、提高短期收益

D、简化投资流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。跨区域分散化可以减少对单一国家政策的依赖，降低政策

风险。A、C、D选项与跨区域分散化的核心优势无关。知识点：跨区域投资优势。易

错点：误认为分散化能提高短期收益。

7、以下哪种资产类别最适合用于对冲通胀风险？

A、现金

B、股票

C、大宗商品

D、债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。大宗商品价格通常与通胀正相关，能有效对冲通胀风险。A、

D选项在通胀中表现较差；B选项虽能部分对冲，但效果不如大宗商品。知识点：通胀

2025年特许金融分析师全球资产配置中的分散化效应专题试卷及解析3

对冲工具。易错点：忽略大宗商品的通胀对冲属性。

8、分散化投资组合的风险主要取决于什么？

A、单一资产的波动率

B、资产间的相关性

C、投资组合的规模

D、资产的流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。资产间的相关性是决定分散化效果的关键因素。A、C、