美埃科技(688376)25H1业绩稳健增长，深度受益固态电池／先进制程产业趋势-250915-华西证券-12页.pdfVIP

证券研究报告|公司动态报告

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2025年09月15日

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25H1业绩稳健增长，深度受益固态电池/先进制程产业趋势

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美埃科技(688376)评级及分析师信息

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[Table_Summary]评级：增持

►耗材快速放量+出海加速，25H1收入端快速增长

上次评级：首次覆盖

2025H1公司实现收入9.35亿元，同比+23.51%；其中Q2收入为目标价格：

6.18亿元，同比+27.73%，实现快速增长，主要系并购捷芯隆最新收盘价：54.7

（贡献收入1.75亿元）。1）分业务来看：我们判断风机过滤单

元仍为主要收入来源，保持稳健增长；受益于存量设备提升，预[Table_Basedata]

股票代码：688376

计过滤器等耗材收入实现快速增长。2）分地区来看：25H1国内52周最高价/最低价：56.5/25.59

收入为7.63亿元，同比+23.73%；海外收入为1.72亿元，同比总市值(亿)73.52

+22.53%，公司正加速布局东南亚等海外市场，已经通过多个国自由流通市值(亿)27.89

际龙头认证如半导体芯片厂商、新能源厂商、光伏厂商，并已开自由流通股数(百万)50.99

展实质业务，预计后续海外市场增速较快。截至25Q2末，公司

存货/合同负债为7.21/3.06亿元，分别同比+23%/+128%，在手[Table_Pic]

美埃科技沪深300

订单饱满，叠加出色耗材逻辑，看好公司收入端持续快速增长。103%

80%

%

►毛利率承压+股份支付费用影响，25H1盈利水平有所下滑价58%

股

2025H1公司实现归母净利润/扣非归母净利润为0.98/0.75亿对36%

相

14%

元，分