通信行业2026年投资策略报告：光模块需求持续高增，卫星互联网加速发展-251228-华龙证券.pdfVIP

光模块需求持续高增，卫星互联网加速发展

投资评级：推荐（维持）通信行业2026年投资策略报告

华龙证券研究所通信行业

分析师：彭棋

SAC执业证书编号：S0230523080002

邮箱：pengq@

2025年12月28日

证券研究报告

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2025.08.18

沪深300表现（2024.12.26)（单位：%）

表现1M3M12M

通信18.714.582

沪深3003.7-0.116.5

2

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报报告告摘摘要要

n回顾：2025年前三季度，我们重点覆盖的92家通信行业上市公司业绩稳中有升，盈利能力小幅提升。市场表现来看，2025年1

月2日-12月26日，申万通信指数上涨87.39%，在申万全行业中排行第2，同期沪深300指数上涨18.36%，通信各子行业中通信网

络设备及器件及光通信行业市场表现优异。

n投资建议：关注光模块与卫星互联网投资机会。（1）高速光模块需求旺盛，中国光模块企业话语权不断提升。（2）卫星互联

网快速发展，行业规模有望快速增长。维持通信行业“推荐”评级。

p光模块：受益于AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在AIscale-up网络中的应用推广，

光模块市场规模有望持续快速增长。根据Lightcounting数据，近15年来全球光模块供应商格局的深刻变革，截至2020年，多

数日本和美国供应商已退出该市场，而中国厂商的排名则持续攀升，2024年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商已在该领域

占据主导地位（占7席）。高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升，个股关注中际旭创（300308.SZ）、新易盛

（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）。

p卫星互联网：2025年政府工作报告中，商业航天首次以