【华西-2026研报】传媒行业周报系列 2026 年第 2 周：腾讯推出AI小程序成长计划，监管启动外卖反垄断调查.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报

[Table_Date]

2026年1月11日

[Table_Title]

腾讯推出AI小程序成长计划，监管启动外卖

反垄断调查

[Table_Title2]

传媒行业周报系列2026年第2周

评级及分析师信息

[Table_IndustryRank]

[Table_Summary]行业评级：推荐

►市场行情回顾

2026年第2周（实际交易日为2026.1.5-2026.1.9）上证指

[Table_Pic]

行业走势图

数上涨3.82%，沪深300指数上涨2.79%，创业板指数上涨

3.89%。恒生指数下跌0.27%，恒生互联网指数下跌0.41%，25%

行业落后恒生指数0.13pct。SW传媒指数上涨13.1%，领先16%

创业板指数9.21pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中8%

位列第3位。子行业中出版、广电和互联网服务位列前三-1%

位，分别为上涨19.4%、上涨14.8%和上涨14.05%。-9%

-18%

►核心观点投资建议2024/122025/032025/062025/092025/12

传媒沪深300

腾讯推出AI小程序成长计划，通过平台资源整合加速AI

应用生态落地。据微信官网，微信于1月5日正式推出AI

分析师：赵琳

[Table_Author]

应用及线上工具小程序成长计划，为开发者提供为期一年邮箱：zhaolin@

的云开发资源、免费AI算力、数据分析、流量激励及更优SACNO：S1120520040003

的商业化变现支持。该计划旨在降低开发门槛，鼓励开发

者在微信生态内快速创建并运营AI小程序，标杆案例覆盖

问答互动、图像处理、内容创作等垂直场景。我们认为，

此举是腾讯将微信从超级应用升级为个人AI智能体生态的

关键一步，通过平台资源赋能，不仅能催生海量轻量化AI

应用、丰富用户体验，更将直接带动其广告、云服务及支

付等商业生态的协同增长，巩固其在下一代人机交互入口

的领先地位。

监管部门启动外卖行业反垄断调查评估。国家市场监督管

理总局于1月9日宣布，依据反垄断法对外卖平台服务行

业的市场竞争状况启动调查评估，指出行业内拼补贴、控

流量等内卷式竞争问题突出，已对社会和实体经济造成影

响。此前，平台间的百亿级补贴大战已导致行业利润普遍

下滑，并引发商家经营困境。我们认为，监管的强力介入

旨在遏制非理性竞争，为行业划定清晰红线。短期看，这

或将缓解平台的盈利压力；长期而言，将倒逼平台竞争焦

点从流量争夺与补贴战，转向配送效率、商户赋能、用户

体验等高质量服务能力的构建，有利于行业形成良性健康

的发展秩序。

当下头部科技企业持续加码算力投入，叠加文娱