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金砖国家本币结算机制在2024年扩员后的可行性挑战——基于新

增成员（埃及、阿联酋等）外汇储备结构

一、摘要与关键词

摘要：二零二四年金砖国家合作机制迎来了埃及、阿拉伯联合酋

长国、沙特阿拉伯、埃塞俄比亚和伊朗等重要新增成员，标志着其在

全球经济治理中的地位显著提升。本次扩员的核心目标之一，即是深

化成员国之间的本币结算机制，以降低对西方主导的国际储备货币的

依赖。本文旨在探讨金砖国家本币结算机制在扩员后所面临的可行性

挑战，特别是基于新增主要成员（以埃及、阿联酋为代表）的外汇储

备结构、资本账户开放程度和国内金融市场深度等因素的分析。研究

采用比较案例分析和宏观经济理论推论的方法，对新增成员的货币风

险敞口、可兑换性限制以及对现有本币结算体系的潜在影响进行了系

统评估。核心发现指出，尽管新增成员国拥有巨大的能源贸易和战略

地理优势，但其外汇储备中美元和欧元资产的高占比、资本账户管制

以及金融市场相对不成熟，将在短期内对本币结算机制的深化构成流

动性、信用风险和市场深度等方面的挑战。本研究认为，金砖国家必

须建立一套多边、透明的货币互换与清算担保机制，并积极推动新增

成员的国内金融改革，才能有效提升本币结算的可行性与稳定性。

关键词：金砖国家；本币结算；扩员；差异原则；外汇储备结构

；可行性挑战

二、引言

自二零零一年“金砖”概念被首次提出以来，金砖国家（巴西、

俄罗斯、印度、中国、南非）已成为全球经济格局中一股不可忽视的

力量。进入二零二四年，随着埃及、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯

、埃塞俄比亚和伊朗等五个主要国家的正式加入，金砖合作机制实现

了历史性扩员，其代表的全球经济体量和人口规模大幅增加，尤其是

在全球能源市场和战略地缘政治中的影响力显著增强。本次扩员的战

略意图，除了加强发展中国家在全球治理中的话语权外，一个核心且

紧迫的目标便是推进成员国之间的去美元化进程，并深化本币结算机

制的实际应用。

当前全球贸易和金融体系中，美元的主导地位及其附带的“特权

”，使许多发展中国家面临汇率风险、制裁风险以及货币政策受限等

困境。金砖国家本币结算机制的深化，旨在通过在成员国间的贸易和

投资中使用各自的法定货币进行直接清算，绕开美元、欧元等国际储

备货币的中介作用。这不仅能够降低交易成本和汇率波动风险，更具

有重塑全球金融格局、实现货币多元化的战略意义。

然而，理论愿景的宏大与实际操作的复杂性之间存在着巨大的张

力。本币结算机制的成功运行，依赖于参与国货币的可兑换性、国内

金融市场的深度、资本账户的开放程度以及充足的本币流动性等一系

列先决条件。金砖国家合作机制在首次扩员后，其成员国数量增加了

一倍，但同时也引入了经济结构、政治体制和金融市场发展水平更为

复杂的国家。其中，以埃及和阿联酋为代表的新增成员，在地理、能

源贸易和国际金融联系上具有极高的代表性，但其宏观经济和金融结

构差异巨大，对本币结算体系提出了全新的可行性挑战。

因此，本研究将聚焦于金砖国家本币结算机制在二零二四年扩员

后所面临的可行性挑战这一核心问题。具体而言，本研究旨在深入探

讨以下几个层面：第一，新增成员国，尤其是埃及和阿联酋，其外汇

储备结构和资本账户的现状如何限制了本币结算机制的实施？第二，

新增成员的加入，对现有的以中国和俄罗斯为主要推动者的金砖本币

结算体系（如应急储备安排、货币互换协议）构成了哪些新的信用风

险和流动性风险？第三，为应对这些挑战，金砖国家在金融基础设施

、监管协调和宏观经济政策方面需要进行哪些调整，才能有效提升本

币结算机制的稳定性与可持续性？通过对这些问题的系统分析，本文

旨在为金砖国家深化金融合作提供基于经济现实的理论支持和政策建

议。

本文的结构安排如下：首先是引言，阐述研究的背景、问题与意

义。其次是文献综述，系统梳理国际储备货币体系、去美元化趋势以

及金砖国家金融合作的现有研究，明确本文的理论切入点。再次是研

究方法，说明本文采用的比较案例分析与宏观经济推论的研究路径。

随后是本文的核心部分，即研究结果与讨论，将详细分析新增成员的

外储结构、资本流动特征及其对本币结算机制构成的具体挑战，并提

出应对策略。最后是结论与展望，总结研究成果，指出局限性，并对

未来金砖金融合作提出前瞻性建议。

三、文献综述

金砖国家本币结算机制的可行性，是一个涉及国际金融、货币经

济学、发展经济学与地缘政治学的交叉性议题。对现有文献的梳理，

有助于明确本研究的理论基础与创新之处。