【招银国际-2026研报】AI主题研究：AI应用商业化快速落地.pdfVIP

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2026年1月14日

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互联网-AI应用商业化快速落地

AI主题研究

AI应用商业化快速落地

全球大模型市场空间广阔，在大模型迭代及AI应用渗透率提升的推动下，未来中国互联网行业

有望实现强劲的收入增长。据CIC，2029年全球大模型市场规模有望达到2065

亿美元（2024-2029CAGR80.7%）。其中大模型应用市场将是主要增长驱动贺赛一,CFA

力，预计2029年市场规模达到1515亿美元（同期复合增速84.4%）。本报告(852)39161739

hesaiyi@.hk

将聚焦C端AI应用，我们认为具备模型能力、产品能力及财务资源三大优势的

厂商有望在各自细分赛道取得领先。分赛道我们看好：1）AI通用助手：字节陆文韬,CFA

luwentao@.hk

跳动、腾讯、阿里巴巴；2）AI娱乐陪伴：Minimax；3）视觉生成：快手。

陶冶,CFA

AI通用助手：预计头部厂商将持续整合市场。AI通用助手赛道，OpenAI、

(852)38505226

Anthropic、Google、xAI已在海外市场形成第一梯队，从模型能力、用户量franktao@.hk

等多方面取得领先；在中国市场，我们则认为竞争格局仍处于早期并持续动

马泽慧

态变化，我们看好字节、腾讯、阿里巴巴、DeepSeek未来形成第一梯队，

(852)37618838

其他厂商如Kimi、Minimax虽然目前在模型能力方面取得优势，但未来随着joannama@cm.hk

AI通用助手赛道竞争加剧，体量较小的厂商或在基建与流量获取方面面临一

相关报告：

定劣势。25年12月字节豆包/DeepSeek/腾讯元宝周活跃用户分别达1.中国互联网-2026展望：承前启后，

1.55/0.82/0.21亿（据QuestMobile）。未来随着腾讯和阿里提升C端AI应关键之年–9Dec2025

用的战略优先级，我们看好元宝和阿里千问用户量缩小与字节的差距。

2.美国互联网与软件-2026展望：应用

AI娱乐陪伴：模型能力提升带动需求快速增长。AI陪伴应用目前仍处于早