ESG与央国企月度报告(2025年12月)：12月ESG整合策略均有所回撤-260105-银河证券.pdfVIP

12月ESG整合策略均有所回撤

——ESG与央国企月度报告（2025年12月）2026年1月5日

⚫ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布分析师

的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛

马宗明

选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资

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产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：截止12月30日，ESG筛

选策略（沪深300）最新一个月总回报为-2%，相对总回报为-5%、最大涨幅：mazongming_yj@

为1%，最大跌幅为-3%。分析师登记编码：S0130524070001

⚫ESG舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025年2月28日

发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG舆

情整合策略，不但充分考察了ESG舆情所提供的增量风险信息，还结合了马

科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：截止12月30日，研究助理

ESG舆情整合策略（沪深300）最新一个月总回报为-5%，相对总回报为-8%、

最大涨幅为0.16%，最大跌幅为-5%。方嘉成

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⚫市场表现：12月纯ESG策略、ESG央国企策略均有所回撤，纯央国企

：fangjiacheng_yj@

策略收益为正。各指数和策略均以2023年1月3日为基准，截止2025年12

月29日，ESG央国企累计收益率为88.80%，央国企累计收益率为74.30%，

ESG累计收益率为100.13%，全A累计收益率为31.52%。12月ESG央国

企月度涨跌幅为-2.20%（前值2.45%），央国企板块月度涨跌幅为0.27%（前相关研究

值1.97%），ESG板块月度涨跌幅为-0.11%（前值3.18%），全A月度涨跌1.【银河ESG】厚积薄发，志存高远——ESG投资策

幅为3.34%（前值-2.2