【东兴-2026研报】宁波银行（002142）：全年盈利平稳，中收增长亮眼.pdfVIP

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宁波银行（002142.SZ）：全年盈利平稳,2026年1月22日

强烈推荐/维持

东中收增长亮眼宁波银行公司报告

兴——2025年业绩快报点评

证

券事件：1月20日，宁波银行发布2025年业绩快报，全年实现营业收公司简介：

股入、归母净利润719.7亿、293.3亿，同比增长8.0%、8.1%（1-3Q25：宁波银行成立于1997年4月10日，2007年7

月19日成为国内首家在深圳证券交易所挂牌上

份8.3%、8.4%）。年化加权平均ROE为13.11%，同比下降0.48pct。年末市的城市商业银行。公司以“了解的市场，熟悉

有不良率0.76%，环比持平；拨备覆盖率373.2%，环比下降2.8pct。的客户”为准入原则，坚持“门当户对”的经营

限策略，以为客户提供多元化金融服务为目标，打

公点评：造“公司银行、零售公司、个人银行、金融市

场、信用卡、票据业务、投资银行、资产托管、

司营收利润增速环比微降，中收增长亮眼。2025年宁波银行营业收入、归资产管理”九大利润中心，初步形成多元化的业

证母净利润719.7亿、293.3亿，同比增长8.0%、8.1%，增速较前三季度务增长模式和良好的品牌形象。

券均下降0.3pct。拆分营收来看：（1）净利息收入同比+10.8%，主要是规资料来源：公司官网、东兴证券研究所

研模驱动；增速较前三季度下降1pct，与四季度规模增速季节性放缓有

究关，息差或基本保持平稳。（2）中收同比+30.7%，增速较前三季度提升交易数据

报1.4pct。中收高增既有低基数因素，也受益于资本市场回暖带来的财富管52周股价区间（元）29.79-23.26

告理、托管等中收快速增长。截至2025年末，宁波银行个人客户AUM同总市值（亿元）1,885.33

1,884.27

比增长13.07%，增速高于一般存款；托管业务CUM同比增长13.27%，流通市值（亿元）

轻资本业务优势凸显。核心营收（净利息收入+中收）同比+12.5%。总股本/流通A股（万股）660,359/660,359

流通B股/H股（万股）-/-

（3）其他非息收入同比-9%，主要是四季度债市调整；但宁波银行TPL

52周日均换手率0.98

账户占比不高，且上年同期基数较低，其他非息对业绩的拖累相较同业来

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

说较小。