【国盛-2026研报】2026年电力设备年度策略：AIDC和缺电为核心投资主线.pdfVIP

证券研究报告|行业策略

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20260122

年月日

电力设备

2026年电力设备年度策略：AIDC和缺电为核心投资主线

展望2026年，AIDC和缺电为核心投资主线。截至2025年12月31日，电增持（维持）

网设备板块2025年累计上涨33.6%，同期沪深300指数上涨17.7%，电网

设备板块显著跑赢大盘。展望2026年，我们认为核心把握AIDC主线和缺电。

行业走势

AIDC：UPS市场规模稳步增长，HVDC高压直流方案为确定性产业趋势，

SST适配800VHVDC有望加速落地。

电力设备沪深300

BCG咨询预计至2028年美国/全球数据中心电力需求规模为60%

81GW/125GW。

44%

➢HVDC：1）海外：英伟达宣布2027年起将推动800VHVDC架构以支

持更高功率密度IT机架，并将固态变压器（SST,SolidState28%

Transformer）作为面向未来的设施配电解决方案。据储能网，Meta、微12%

软、谷歌和AWS等公司已联合研发正负400V供电过渡方案，并计划于

-4%

2026年下半年实现首批发货。2）国内：据智研咨询，2030年中国800V

HVDC市场规模预计达到64亿元，空间广阔。-20%

➢UPS：UPS为数据中心传统配电架构，方案成熟度高，市场规模稳步增2025-012025-052025-092026-01

长。据CCID，2024年中国UPS市场规模约102亿元，预计至2027年

作者

市场规模有望突破130亿元。

➢SST：实现10kV中压交流直转200-1000VDC直流输出，适配英伟达分析师杨润思

800VHVDC。SST省去AC-DC-AC多次转换过程，直接实现10kV交流执业证书编号：S0680520030005

到800V直流的转换，效率高达约98%。英伟达提出开发800VHVDC架邮箱：yangrunsi@

构，计划将在2027年投产，为实现800VHVDC落地，计划采用SST固分析师杨凡仪

态变压器。关注各公司2026年SST送样进展。执业证书编号：S0680522070008

北美缺电，关注燃机及变压器出海；国内市场重视柴发需求。美国电力告急，

邮箱：yangfanyi@

据国际能源署数据显示，到2035年，美国数据中心用电需求会从现在的每年