研究金融科技企业的法律监管框架构建——基于P2P网贷清退的案例分析.pdfVIP

研究金融科技企业的法律监管框架构建——基于P2P网贷清退的案

例分析

摘要

随着大数据、人工智能、区块链等数字技术的深度应用，金融科

技（FinTech）正以前所未有的广度与深度重塑全球金融业态，在提升

金融服务效率、促进普惠金融发展方面展现出巨大潜力。然而，金融

与科技的深度融合也催生了传统金融体系未曾预见的新型风险，对现

行法律监管框架构成了严峻挑战。其中，中国P2P网络借贷行业从野蛮

生长到全面清退的完整生命周期，作为全球金融科技发展史上一场规

模空前、影响深远的“压力测试”，为我们系统性反思金融科技的监

管困境提供了独一无二的案例。本研究旨在深入探讨金融科技企业的

法律监管框架构建问题，以P2P网贷行业的兴衰与清退为核心分析案例

，通过对其监管失灵的深层原因进行诊断，为我国构建一个既能激励

创新又能有效防范风险的、具有前瞻性与适应性的金融科技法律监管

体系，提供理论依据与实践指导。本研究综合运用规范分析法、案例

分析法与比较法研究，系统梳理了我国P2P网贷行业从政策鼓励、监管

探索到全面清退各阶段的法律政策文件，并对该过程中暴露出的法律

定性模糊、准入门槛缺失、监管责任虚化等核心问题进行了法理审视

，同时借鉴了英国“监管沙盒”等国际先进监管理念。研究结果表明

，P2P网贷危机的根源在于一种“反应式”和“碎片化”的监管范式失

灵：在法律定性上，长期将其界定为模糊的“信息中介”，未能及时

依据其从事的信用中介之实施加相应的金融规制；在准入管理上，缺

乏实质性的前置审批与资本约束，导致大量不具备风险控制能力甚至

以欺诈为目的的平台涌入；在持续监管上，则表现为多头监管下的责

任不清与监管手段的滞后，无法跟上行业创新的步伐与风险演化的速

度，最终只能采取“一刀切”式的清退手段，付出了巨大的社会成本

。本研究得出核心结论，即我国未来金融科技的法律监管框架，必须

实现从“被动反应”向“主动引导”、从“机构监管”向“功能监管

”、从“静态规则”向“动态调适”的根本性转型。其核心在于构建

一个以“风险为本、比例协调”为基本原则，以“明确法律地位、实

施分类牌照准入”为基础，以“监管沙盒与创新试点”为缓冲地带，

以“科技赋能的穿透式协同监管”为核心手段的“四位一体”自适应

监管体系。这一结论对于丰富和发展我国金融法学理论，指导国家金

融监管体系改革，平衡金融创新与金融安全，推动我国从金融大国迈

向金融强国具有重要的理论和实践意义。

关键词：金融科技；P2P网络借贷；法律监管；监管沙盒；风险防

范

引言

在当今由数字革命驱动的全球经济格局下，金融业正经历着一场

深刻而彻底的结构性变革。以大数据、人工智能、区块链、云计算等

为代表的金融科技（FinTech），正以前所未有的力量，渗透到支付清

算、借贷融资、财富管理、保险、征信等金融体系的各个“毛细血管

”，催生了移动支付、智能投顾、供应链金融、网络互助等一系列颠

覆性的新产品、新业态和新模式。这场发端于技术、落脚于金融的创

新浪潮，极大地提升了金融服务的可得性与效率，降低了服务成本，

特别是在弥合数字鸿沟、服务小微企业和长尾人群、发展普惠金融方

面，展现出了传统金融机构难以比拟的优势，成为推动金融供给侧结

构性改革和构建现代化经济体系的关键驱动力。

然而，金融的本质是经营风险，科技在为金融注入活力的同时，

也如同一枚硬币的两面，不可避免地带来了更为复杂、隐蔽和具传染

性的新型风险。算法的“黑箱”操作可能导致歧视与偏见，数据的滥

用与泄露威胁着金融消费者的隐私与安全，技术的高度互联性则加剧

了风险跨行业、跨市场、跨区域的传染速度，对金融系统的稳定构成

了潜在的系统性威胁。在这一宏大背景下，中国P2P网络借贷行业的兴

衰历程，为我们提供了一个观察金融科技创新与风险失控之间激烈博

弈的、最为生动也最为沉痛的样本。P2P网贷，作为中国金融科技最早

、也最具代表性的业态之一，曾被寄予解决中小企业融资难、激活民

间资本的厚望。在宽松的政策环境下，它以燎原之势迅猛发展，一度

成为全球最大的网贷市场。然而，由于法律地位的长期模糊、准入门

槛的形同虚设、监管责任的严重缺位，整个行业迅速异化为非法集资

、庞氏骗局的重灾区，“爆雷”、“跑路”事件频发，最终演变为一

场波及数千万投资者、涉及万亿资金的重大金融与社会风险事件，并

以全行业被“一刀切”式清退的悲剧性方式仓促落幕。

然而，目前关于如何从P2P网贷的惨痛教训中汲取智慧，为未来层

出不穷的新型金融科技业态构建