主要期权品种.docxVIP

下载本文档

0
0
约1.59万字
约 78页
2026-01-27 发布于上海
举报

主要期权品种.docx

第14章主要期权品种

?14.1商品期权

?14.2利率期权

?14.3外汇期权

?14.4股票期权

?14.5股指期权

?14.6期货期权

?14.7实物期权

?14.8奇异期权

14.1商品期权

?14.1.1商品期权概述

商品期权（CommodityOptions）是指标的资产为实物的期权。标的实物既包括农产品中的小麦、玉米，金属中的铜、铝，能源中的原油、天然气，也包括对人们生产生活具有重要影响的天气等。

?14.1.2商品期权合约

场内交易的商品期权包括商品现货期权和商品期货期权。由于交割等方面因素的影响，目前市场上除布伦特原油现货期权和期货期权并存外，其他商品期权合约的标的物几乎全部为商品期货合约，商品期货期权合约条款见本章第6节期货期权。

场外交易的商品期权包括农产品期权、金属期权、能源期权、天气期权等。交易双方可以根据自身要求约定合约的内容。

14.1商品期权

?14.1.3商品期权应用

商品期权是一种很好的规避和管理商品风险的金融工具。

例如，在现货市场上，黄金价格波动风险对于黄金供应商和制品商来说都是不可避免的，黄金供应商担心金价下跌，减少其利润；黄金制品商则害怕金价上涨，增加其成本。在市场价格波动无法避免的情况下，供应商和制品商可以通过期权交易保证企业的交易价格，还可以获得赚取额外利润的机会。

14.1商品期权

什么是黄金询价现货期权？D专栏14.1

什么是黄金询价现货期权？

是指交易双方通过双边询价的方式，在上海黄金交易所指定交易系统达成的，在未来某一日期期权买方有权以约定价格买卖一定数量黄金的交易。

黄金询价现货期权的交易品种标的资产为标准重量为1千克，成色不低于99.99%

黄金询价现

货期权的交

易品种

双方线下询价达成交易会员和机构客户均可以参与到期行权时，交易所为交易双方进行清算交割如何参与标的资产为标准重量为1千克，成色不低于

双方线下询价达成交易

会员和机构

客户均可以

参与

到期行权时，交易所为交易双方进行清算交割

如何

参与

交易所登记管理

14.2利率期权

?14.2.1利率期权概述

利率期权（InterestRateOptions）是以各种利息率产品（各种债务凭证）作为标的资产的期权。期权买方支付一定金额的期权费后，就有权利在到期日按预先约定的利率借入或者贷出一定金额的货币。利率期权是一种规避短期利率风险的有效工具。

常见的利率期权有三种：封顶利率期权、保底利率期权、封顶保底利率期权。

（1）封顶利率期权

封顶利率期权，是指买卖双方约定一个利率上限水平，在规定的期限内，如果市场参考利率（基准利率）高于约定的利率上限，卖方向买方支付市场参考利率高于协定利率上限的差额部分；如果市场利率低于协定的利率上限，卖方不支付。同时，买方需要向卖方支付一定数额的期权费。

14.2利率期权

（2）保底利率期权

保底利率期权，是指买卖双方约定一个利率下限水平，在规定的期限内，如果市场参考利率（基准利率）低于约定的利率下限，卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额部分；如果市场利率高于协定的利率下限，卖方不支付。同时，买方需要向卖方支付一定数额的期权费。

（3）封顶保底利率期权

封顶保底利率期权是将封顶利率期权和保底利率期权相结合。具体来说，是在买进一份封顶利率期权的同时，卖出一份保底利率期权，以收入的期权费来部分抵消需要支出的期权费，从而达到既防范利率风险又降低费用成本的目的。

14.2利率期权

?14.2.2利率期权合

您可能关注的文档

文档评论（0）

1亿VIP精品文档

更多 >

主要期权品种.docxVIP