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上市公司股权激励分析

文/李鹏飞

股权激励是上市公司常用的激励手段，在合适的定人就是要确定激励对象，这是最难的一环。人

时机开展股权激励，会很好地激发公司活力。若想更力资源部门首先要确定一个框架，一般高层和中层都

好地设计股权激励方案，则要很好地把握股权激励的会被认作激励对象，需要纳入股权激励范围的还可以

要素。有技术骨干、销售骨干等。若涉及某一方面的骨干，

股权激励是上市公司的长效激励方式，可以充分那么就需要动很大脑筋去进行范围界定。如果仅仅是

发挥公司上市后股份容易变现的特点，能极大地提高激励高层和中层，虽然激励对象划分简单，纠纷少，

员工的收益，激发员工工作积极性。但很多重要的员工又得不到激励。为了让股权激励涉

及面更广，一般在设计方案的时候会考虑基层干部和

股权激励设计原则普通员工，而激励对象越多，不满意的声音就越多，

合法合规原则。激励方案的制定、报批和信息披所以在设计方案的时候需要大智慧。另外，独立董事

露将严格按照相关法律法规进行。和监事是不允许被当作股权激励对象的，但监事很有

长期激励原则。激励方案应充分体现公司利益和可能是中层干部，所以必须考虑对这部分监事进行现

个人利益的长期有效结合，并体现激励与约束并存。金激励，以求对股权激励进行补充。

利于审批原则。把握监管机构的审批精神，在方定时就是确定授予时间、限售期和解除限售期。

案设计时尽可能选择监管机构认同的方式方法，使股授予时间会选在股价在低位的时候，这样公司摊销的

权激励计划尽快得以实施。费用会比较少，如果不好预判股价，则选在股东大会

结束后最早的交易日进行。限售期在《上市公司股权

股权激励六要素激励管理办法》中的规定是1年以上，实际上股权激

股权激励方案必须考虑的六要素包括定人、定时、励受监管审核和国资背景的影响，多数会是2年，解

定量、定价、定考和定来源。除限售期则至少会选择3年。在实践中，解除限售肯

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在遵守规定的基础之上，结合自身的发展阶段，并且

考虑员工的出资能力和员工的投资收益，作出的综合

判断。若公司发展一般，则要考虑股权激励摊销费用

的问题。若员工薪酬水平低，难以支付购股费用，则

激励注定不能成功。预期收益不能太高也不能太低，

收益太低，影响员工的参与意愿；收益太高，则会有

过度激励的问题。