【东方财富-2026研报】建筑装饰行业周报：2025年固投数据有压力，继续关注政策助力下顺周期底部反弹机会.pdfVIP

行建筑装饰行业周报

业

研2025年固投数据有压力，继续关注政

究

/

建策助力下顺周期底部反弹机会挖掘价值投资成长

筑

装强于大市（维持）

饰

2026年01月25日

/

东方财富证券研究所

证

券证券分析师：王翩翩

研证书编号：S1160524060001

究

证券分析师：郁晾

报【投资要点】

告证书编号：S1160524100004

板块行情回顾：本周建筑装饰（SW）指数上涨1.88%，全部A股指证券分析师：闫广

数上涨0.83%，板块取得超额收益1.05pct。其中化学工程(+10.70%)、证书编号：S1160526010004

钢结构(+7.71%)、国际工程(+4.49%)表现较优。个股中，志特新材相对指数表现

（+49.21%）、宏润建设（+15.08%）、中国化学（+14.05%）表现较

建筑装饰沪深300

优。

30%

资金面回顾：专项债发行额同比提升，特别国债资金尚未投放。截至

22%

1月23日，专项债累计新发行1746亿元，累计净融资1704.9亿元，

14%

发行额高于近三年同期水平，净融资高于24年同期，略低于25年同

6%

期。专项债发行已完成全年发行进度的4%，同比25年进度持平。城

-2%

投债累计净融资-219.08亿元。2026年暂未发行特别国债。

-10%

周观点：2025年固投数据有压力，继续关注政策助力下顺周期底部反2025/12025/72026/1

弹机会。1）本周统计局公布2025年全年主要经济数据。固投方面，相关研究

2025年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降《顺周期“组合拳”政策逐渐出台，继续

3.8%，降幅较前11个月扩大1.2个百分点；其中基础设施投资（不含关注底部顺周期+低空商航产业链标的》

电力、热力、燃气及水生产和供应业）