【东吴-2026研报】非银金融行业跟踪周报：公募基金业绩基准指引正式发布；“保险+康养”模式持续推进.pdfVIP

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融

非银金融行业跟踪周报

公募基金业绩基准指引正式发布；“保险+康2026年01月25日

养”模式持续推进

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

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[Table_Summary]证券分析师罗宇康

投资要点

执业证书：S0600525090002

◼非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年01月19日-2026

年01月23日）非银金融各子板块中多元金融及券商行业跑赢沪深300luoyk@

指数。多元金融行业上涨3.14%，证券行业下跌0.54%，保险行业下跌

4.04%，非银金融整体下跌1.49%，沪深300指数下跌0.62%。行业走势

◼证券：交易量环比提升；公募业绩比较基准新规正式落地。1）1月交易非银金融沪深300

量环比提升。截至1月23日，2026年1月日均股基交易额为34578亿

元，较上年1月上涨154.13%，较上月提升58.18%。截至1月22日，25%

22%

两融余额27249亿元，同比提升49.27%，较年初增长7.25%。1月2319%

16%

日，1月IPO发行8家，募集资金74.98亿元（按发行日统计）。2）证13%

10%

监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。1月23日，证7%

4%

监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，主要内容包1%

-2%

括：①突出业绩比较基准的表征作用，强调业绩比较基准运用的严肃性-5%

-8%

和稳定性。②强化基金管理人的内部控制和管理。③加强对业绩比较基2025/1/272025/5/272025/9/242026/1/22

准的外部约束。④严格监管。6）1月23日证券行业（未包含东方财富）

2026E平均PB估值1.2x。推荐全面受益于活跃资本市场政策的优质龙

头，如中信证券、同花顺等。