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2025年股票风险测试题目及答案

一、单项选择题（每题仅有一个正确答案，请在答题卡对应位置填涂）

1.2025年3月，某科创板公司公告其自主研发的人工智能芯片已通过车规级认证，消息发布后股价连续三日涨停。若投资者在第三日涨停价追入，其面临的最大风险类型是

A.流动性风险?B.政策风险?C.市场情绪反转风险?D.利率风险

答案：C

解析：连续涨停后情绪极易反转，追高者短期亏损概率极高，属于典型的市场情绪反转风险。

2.2025年4月，美联储宣布维持联邦基金目标区间5.25%—5.50%不变，但点阵图暗示年内或仅降息一次。对A股北向资金最可能的即时影响是

A.大幅净流入消费蓝筹?B.小幅净流出高估值赛道?C.净流入银行防御板块?D.无显著流向变化

答案：B

解析：降息预期下修→美元高位震荡→外资折现率上调，高估值赛道DCF估值受压，北向资金小幅撤离。

3.2025年6月，某光伏龙头可转债进入转股期，转股价为18元，正股现价22元，可转债市价128元。若投资者以市价买入可转债并立即转股，其每股成本最接近

A.18.50元?B.19.20元?C.20.30元?D.21.10元

答案：C

解析：128元÷（100/18）=23.04元，再扣除利息税与交易费用后约20.30元，溢价率快速收敛。

4.2025年7月，证监会发布《上市公司可持续发展报告指引》，强制要求上证180成分股在2026年4月30日前披露范围3碳排放。该政策对以下哪类公司冲击最大

A.上游煤炭开采?B.中游锂电池制造?C.下游互联网零售?D.金融租赁服务

答案：A

解析：煤炭企业范围3排放占比超80%，披露后或面临融资约束与估值折价。

5.2025年8月，某券商APP上线“量化跟投”功能，投资者可一键复制私募指增策略。该业务模式下，券商最需向投资者揭示的风险是

A.策略失效风险?B.交易所技术故障风险?C.结算对手方风险?D.汇率波动风险

答案：A

解析：量化策略容量有限，大量跟投易致信号衰减，历史回测收益不可复制。

6.2025年9月，沪深交易所将主板涨跌幅限制放宽至20%。对两融业务而言，担保品折算率最可能的调整方向是

A.静态上调5个百分点?B.静态下调5个百分点?C.动态调整，引入VaR阈值?D.维持不变

答案：C

解析：波动率放大后，静态折算率无法覆盖尾部风险，交易所引入VaR模型进行动态折算。

7.2025年10月，某ST公司被债权人申请预重整，股票停牌前收盘价1.20元。若法院裁定受理重整，其股票复牌后首个交易日竞价上限为

A.1.32元?B.1.44元?C.1.56元?D.不设涨跌幅

答案：D

解析：根据2025年修订上市规则，重整受理即进入退市风险警示程序，首日不设涨跌幅限制。

8.2025年11月，个人养老金试点扩容至全国，可投基金名录新增红利低波ETF。对目标日期基金最显著的竞争压力体现在

A.费率差异?B.下滑轨道设计?C.税收递延优势?D.权益仓位上限

答案：A

解析：红利低波ETF综合费率0.15%，远低于目标日期基金0.75%，费率敏感客户易迁移。

9.2025年12月，中证登发布通知，将股票质押回购的履约保障比例警戒线统一上调至180%。此举对大股东质押率高于80%的上市公司最直接影响是

A.补充质押需求激增?B.平仓风险陡升?C.融资成本下降?D.质押期限缩短

答案：A

解析：警戒线抬升，大股东需追加股票或现金，否则面临合约提前购回。

10.2025年全年，北交所做市商扩容至80家，但做市库存股周转率却同比下降12%，其根本原因最可能是

A.做市券源不足?B.投资者门槛过高?C.做市商定价模型趋同?D.转板预期减弱

答案：C

解析：模型趋同导致双边报价价差收窄，做市商被动持股时间拉长，周转率下降。

二、多项选择题（每题至少有两个正确答案，多选、少选、错选均不得分）

11.2025年2月，某公募REITs公告拟收购原始权益人持有的扩募资产，收购价较账面净资产溢价15%。下列哪些情形可能触发基金份额持有人大会否决

A.评估机构不具备证券资质?B.收购后分派率下降0.5个百分点?C.原始权益人未提供业绩承诺?D.扩募价格较二级市价折价8%

答案：A、B、C

解析：D项折价收购利好持有人，通常不会触发否决。

12.2025年5月，沪深交易所发布可转换公司债券退市整理期业务指引，以下哪些可转债条款在退市整理期内仍可有效行使

A.回售条款?B.下修条款?C.赎回条款?D.转股条款

答案：A、D