【财信-2026研报】食品饮料板块基金持仓报告：2025Q4白酒基金持仓低位，大众品环比改善.pdfVIP

证券研究报告

行业点评（R3）-无重点股票食品饮料

2025Q4白酒基金持仓低位，大众品环比改善

食品饮料板块基金持仓报告

2026年02月02日投资要点：

事件：公募基金4Q25报告已披露完毕，我们对食品饮料板块主动偏

评级领先大市股型基金重仓情况进行分析。口径：仅包括重仓股（基金公司持仓市

评级变动：维持值前十大的标的）；持仓比例：重仓个股持股总市值/重仓持股总市值

加总；主动偏股型基金：普通股票、偏股混合、灵活配置合并计算。

行业涨跌幅比较另外，我们亦对食品饮料板块陆股通、港股通持仓情况进行分析。

食品饮料沪深300板块整体：2025Q4食品饮料主动偏股型基金重仓占比环比小幅下降，

34%超配比例小幅提升。2025Q4食品饮料（申万）总市值43,559亿元，

24%环比2025Q3末-5.36%，期间食品饮料（申万）指数-4.88%，相比于沪

14%深300指数的-0.23%，跑输4.64pp。2025Q4主动偏股型基金重仓食品

4%饮料占比为4.1%，环比-0.1pp，超配比例为0.2pp，环比+0.2pp；2025Q4

-6%申万一级板块主动偏股型基金重仓持股占比中食品饮料排名第九位，

2025-012025-042025-072025-102026-01

相比2025Q3降低一位。

%1M3M12M

细分板块：2025Q4白酒基金重仓持股比例环比降低，大众品基金重

食品饮料-1.11-3.80-2.96

仓持股比例环比提升。2025Q4白酒基金重仓持股占比2.93%，环比

沪深3001.44-0.8723.30

-0.25pp，超配比例为+0.46pp；2025Q4大众品基金重仓持股占比1.12%，

环比+0.15pp，超配比例为-0.23pp，其中啤酒/调味品/乳品/软饮料/预加

胡跃才分析师

执业证书编号:S0530525070001工食品/保健品/零食/烘焙食品板块基金重仓持股占比分别为0.12%/

huyuecai@0.14%/0.27%/0.18%/0.11%/0.01%/0.21%/0.05%，环比-0.04pp/+0.04pp/

黄静分析师

+0.10pp/-0.05pp/+0.05pp/+0.01pp/+0.04pp/+0.03pp，超配比例分别为

执业证书编号:S0530524020001

huangjing48@+0.02pp/-0.13pp/-0.14p