【华创-2026研报】Coherent（COHR）：FY26Q2 业绩点评及业绩说明会纪要：业绩增长强劲，1.6T CPO OCS 产品稳步推进.pdfVIP

会议纪要

证券研究报告电子2026年02月08日

Coherent（COHR）FY26Q2业绩点评及业绩说明会纪要

会议时间：2026年2月5日

业绩增长强劲，1.6T/CPO/OCS产品稳步推进会议地点：线上

❖事项：华创证券研究所

2026年2月5日Coherent发布FY2026Q2报告，FY2026Q2截止至2025年12

月31日，即自然季度CY2025Q4，并召开业绩说明会。证券分析师：岳阳

邮箱：yueyang@

❖评论：执业编号：S0360521120002

1.业绩情况：Coherent在2026财年第二季度实现强劲业绩增长，总营收达创证券分析师：熊翊宇

纪录的16.9亿美元，环比增长7%，同比增长17%。盈利能力持续提升，第二

季度Non-GAAP毛利率为39%，环比+24bps，同比+77bps；Non-GAAP营业邮箱：xiongyiyu@

利润率为19.9%；Non-GAAP摊薄后每股收益为1.29美元，环比增长11%，执业编号：S0360520060001

同比增长35%。证券分析师：董邦宜

2.营收划分：（1）数据中心和通信部门：占公司总营收的70%以上，第二季邮箱：dongbangyi@

度营收同比增长34%。数据中心业务营收同比增长36%，主要得益于800G和执业编号：S0360525120005

1.6T收发器的强劲需求，订单出货比超过4倍；通信业务营收同比增长44%，

ZR、ZR+相干收发器等产品订单表现亮眼。（2）工业业务部门：剔除近期剥离

的航空航天与国防业务收入后，工业业务营收环比增长4%，同比持平。半导相关研究报告

体行业客户订单在第二季度显著增长；已布局数据中心XPU冷却解决方案、

《Lumentum（LITE）FY26Q2业绩点评及业绩说

热电发电机、准分子激光退火系统等多个增长领域，具备显著长期增长潜力。明会纪要：业绩继续高增，OCS/CPO等业务进展

3.业务进展：（1）产能扩张：目前晶圆开工量已达到年底翻番目标的80%，6顺利》

英寸晶圆芯片产量是3英寸的四倍多，成本减半且良率高；德克萨斯州谢尔曼2026-02-06

《超威半导体（AMD）FY25Q4业绩点评及业绩

和瑞典塔尔法拉的生产基地同步扩容，马来西亚、越南等地扩大收发器组装和说明会纪要：数据中心业务高增长，高端产品稳

测试产能，满足强劲市场需求。（2）核心产品进展：基于200GVCSEL的1.6T步推进》

收发器将于今年下半年开始量产；CPO和OCS产品进展显著，获得市场领先2026-02-06

人工智能数据中心客户的大额CPO采购订单，OCS已与超过10家客户合作，《英飞凌（IFX.DE）