中信建投-信息技术-计算机行业-春节大厂模型频发云需求有望“通胀”.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

春节大厂模型频发，云需求计算机

有望“通胀”

核心观点：

春节期间大模型迎来密集迭代，Google、Anthropic、xAI、阿里巴

巴、字节跳动、智谱、MiniMax、Kimi均发布下一代模型，多智维持强于大市

能体协同与原生多模态驱动能力跨越式发展。近期亚马逊、谷歌、应瑛

网宿科技、优刻得等国内外云厂商涨价函频发，AI推理需求拉动yingying@

行业进入向上拐点，建议关注云涨价逻辑下的核心方向。Agent爆SAC编号:S1440521100010

发+上游缺货带动CPU与存储量价齐升逻辑持续演绎，底层硬件SFC编号:BWB917

价值分布从重算力全面转向算存并重。