中国股票策略：聚焦“脆皮青年”消费-摩根大通.pptx

“脆皮青年”这一概念主要指中国大陆那些在面临工作与生活压力、经济状况不佳且健康状况不理想的年轻人群体。他们的消费模式比父母更为务实和注重健康。在2025年整体消费疲软的背景下，有几家“新消费”概念的股票表现突出（2025年2月、5月和6月）。对于2026年，我们认为补充剂、复合调味品和优质蛋白质产品将具有市场需求。此分析基于我们于2025年11月26日对Staples股票的升级决策，以及2026年1月9日对LNY：消费、人民币和投入成本相关的交易操作。

2025年备受关注的消费趋势：(1)黄金作为永恒的奢侈品：“脆皮青年”更偏爱实物黄金和黄金首饰，而非传统奢侈品（如钻石、奢侈手