利率市场化对企业资本结构的影响研究--以A股制造业上市企业为例.pdfVIP

摘要

深化金融供给侧结构性改革，其中一个关键环节在于推动利率市场化进程。

目前，贷款市场报价利率（LPR）已成为金融机构确定贷款利率的主要参考依据，

进而直接影响了各类企业的融资成本。企业融资难、融资贵一直是我国经济发展

存在的问题，同时制造业企业也是我国经济发展的强大动力，解决这一问题才能

确保我国经济长期稳定地发展。我国长期存在利率“双轨”的问题，2019年8月

中国人民银行实施了LPR改革，在此次改革中，LPR的报价原则、形成方式等

均发生了重要变化，将进一步深化利率市场化，推动两轨并一轨，疏通货币政策

的传导途径，以降低贷款利率，打破贷款利率隐性下限。我国实体企业融资渠道

依然依赖于信贷，随着利率市场化改革逐步深化，对实体经济发放的人民币贷款

加权利率持续下降，2023年全年企业贷款加权平均利率为3.88%，持续创有统

计以来新低。均处于历史低位。“融资难、融资贵”这个企业发展长期面临的难

题即将迎刃而解？LPR改革后企业是否能够获得更多的融资？企业资本结构会

发生什么样的变化？这些问题值得研究。

制造业，作为我国经济的支柱产业，对于提高民众生活水平和增强国家整体

实力具有不可替代的重要作用。然而，近年来我国经济呈现出