原创力文档新药研发回暖+中国药企出海加速背景下，高增的在手订单映射未来优质的业绩成
长性，板块估值中枢具备向上弹性空间。建议关注药明生物、泰格医药、凯莱英
等细分板块龙头在行业端回暖背景下有望出现的戴维斯双击机会。
3）原料药：基本面拐点+涨价弹性预期+小核酸/多肽/ADC毒素等前沿创新赛道关联
的产业链催化。2021年开始原料药板块历经5年的供给端重塑，行业近年新增资
本开支有限，存货减值、折旧等业绩隐含风险也基本得到出清。1）价格改善预期：
原料药/中间体行业经历4-5年价格下
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