传媒行业2025_2026Q1业绩综述_2025整体业绩显著增长_2026Q1游戏_广告营销业绩大幅回升_13页_1mb.pptxVIP

证券研究报告|传媒2025整体业绩显著增长，2026Q1游戏、广告营销业绩大幅回升强于大市(维持)2026年06月02日行业相对沪深300指数表现传媒 沪深30060%50%40%30%20%10%0%-10%数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究腾讯公布AIGC创作平台“代号Craft”，芒果2026春夏生长大会发力内容生态5月游戏版号共计发放158款，网易《诡影藏锋》主打“中式志怪搜打撤”全新赛道2026年4月游戏市场收入整体稳中有进，存量运营与增量供给双轮驱动分析师: 夏清莹执业证书编号：S0270520050001电话： (0755)83223620邮箱： xiaqy1@分析师: 李中港执业证书编号：S0270524020001电话：箱： lizg@——传媒行业1业绩综述行业核心观点：2025年营收、归母净利润显著增长，2026Q1营收同比上涨，归母净利润基本维稳。营收端，2025年传媒行业全年营业收入同比显著增长5.32%至5355.27亿元，创近年新高，归母净利润明显回升，同比增长46.45%至269.73亿元，整体业绩向好。毛利率保持平稳，同比微幅上升1.30pct至32.38%；费用端，管理、财务费用率较为稳定，销售费用率持续上涨至13.55%，