深度报告-2026-06-16-交银国际证券-爱芯元智（00600）_乘端侧及边缘_AI_浪潮；首予买入_33页_1mb.pptxVIP

;2026年6月15日

爱芯元智(600HK);2026年6月15日

爱芯元智(600HK)

财务预测：边缘AI与智能驾驶驱动强劲增长

我们预计爱芯元智的收入将在2025-2027年间实现73%的年复合增长率

（CAGR）。我们预测公司收入将在2026/2027年分别达到8.52亿元（人民币，下同）和16.82亿元，主要由边缘AI推理与智能驾驶产品的收入增长驱动。2025年，这两个业务板块分别占总收入的7.8%和8.6%。我们预计这两个板块的收入将在2025-2027年间分别实现202%和266%的CAGR，并在2027年分别占总收入的23.7%和38.5%。我们预测公司毛利率将从2025年的21.6%提升至2027年的38.9%。我们预计公司EBITDA将在2027年转正，净利润将在2028年转正。

收入将在2025–2027年实现73%CAGR

2025年，公司实现总收入5.62亿元，同比增长19%。截至2025年底，公司累计交付超过2.12亿颗SoC芯片。我们预测公司收入将在2026年/2027年分别达到8.52亿元和16.82亿元，意味着2025–2027年收入CAGR为73%。虽然终端计算产品在2025年仍是最大收入贡献者，