大类资产配置周报：地缘风波再起，等待波动率筑顶.docxVIP

大类资产配置报告

大类资产配置报告

地缘风波再起，等待波动率筑顶

大类资产配置周报20260717）

2026年

2026年07月14日

投资要点：

涨跌幅比较资料来源：财汇，%1M3M12M上证指数-2.9%-1.9%11.5%沪深300-1.7%1.1%17.0%资产配置思路：整体来看，我们对大类资产配置的推荐顺序为商品美债股票中债美元。股票方面，地缘风波再起，波动率指数存在上行风险，再考虑到科技筹码拥挤度过高的矛盾仍有待继续消化，建议耐心等待股票指数企稳。汇率方面，从季度层面来看，我们

涨跌幅比较

资料来源：财汇，

%

1M

3M

12M

上证指数

-2.9%

-1.9%

11.5%

沪深300

-1.7%

1.1%

17.0%

周度跟踪：当周（2026/7/6-2026/7/10），美元指数小幅上涨，全球主要股指涨跌分化，原油反弹，黄金回调，10年期中国国债收益率下行，10年期美国国债收益率上行。

股票：1）A股市场：主要指数多数下跌，中证2000指数领跌。其中，科创50指数、上证50指数、红利指数、上证综合指数表现居前，周涨跌幅分别为4.52%、0.83%、-0.45%、-1.17%；创业板指数、中证1000指数、北证50指数、中证2000指数表现靠后，周涨跌幅分别为-4.41%