2026年半年报行业业绩前瞻：AI+部分周期品种景气上行.docxVIP

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策略专题研究报告日期：2026年06月28日

AI+部分周期品种景气上行

——2026年半年报行业业绩前瞻

核心观点

7月上市公司开始陆续披露半年报业绩，历史上看，7月上半个月股价和业绩的相关性较高，是全年最关注业绩的时间段。我们基于高频宏观数据和分析师预期景气度指标对2026年半年报做行业业绩前瞻。

复盘历史，宏观经济的工业企业利润累计同比增速和全A（非金融、石油石化）归母净利润扣非同比增速具有较强的相关性。2026年2-5月，中国规模以上工业企业利润累计同比增速分别为15.2%、15.5%、18.2%和18.8%，其中4月和5月增速较快。因此我们预计A股2026Q2和半年度净利润有望进一步提升。宏观行业景气度四象限显示，电子信息制造业和化学纤维制造业高景气。

分析师预期景气度指标显示，得分排名top5的等权组合在7月和7-8月超额收益率绝对值和稳定性表现较优，而top7组合在7月的胜率最高。截至2026年6月24日，高景气行业主要集中在AI相关的电子、机械设备和建筑材料，以及部分周期品种，如化工、有色和石油石化。top5的组合为电子、商贸零售、基础化工、有色金属和石油