2026年7月份财政数据解读:收入明显加速,支出仍待发力.docxVIP

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2026年7月份财政数据解读:收入明显加速,支出仍待发力.docx

|宏观深度报告|中国宏观

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宏观深度报告

报告日期:2026年08月22日

收入明显加速,

支出仍待发力

——2026年7月财政数据解读

核心观点

2026年1-7月财政数据呈现出四个特征:

一是收入端明显改善,税收驱动力强。7月一般公共预算收入单月同比约增长11.7%税收收入约增长13.9%,非税收入则下降约5.4%,收入质量有所提升。

二是支出端没有同步加速。7月一般公共预算支出基本持平,地方支出小幅下降,财政资金从收入改善转化为总需求增长仍有时滞。

三是地方财力边际企稳但尚未实质性改善。地方一般预算本级收入与地方政府性基金收入合计,1-7月

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