2026年9月份经济数据点评：总量企稳的读数，结构分化的底色.docxVIP

2026年10月19日

?宏观简评报告

数据点评

总量企稳的读数，结构分化的底色

——2026年9月经济数据点评

点评

l摘要：GDP方面，2026年第三季度我国GDP同比增长4.5%，较二季度回升0.2个百分点；前三季度增长4.6%，仍处于全年4.5%-5%的目标区间内。出口和高技术制造业是主要支撑，全球AI产业景气带动电子产业链中游需求保持强劲，但投资、消费恢复偏慢。预计四季度GDP同比增长4.5%-4.7%，出口韧性与政策支持有望托底，但地产调整和消费偏弱仍将制约经济增长。居民收支和就业方面，前三季度居民人均可支配收入名义增长5.3%，增速较上半年回升；人均消费支出名义增长3.6%，消费增速未随收入同步加快。前三季度城镇调查失业率平均为5.21%，稳就业、促增收和职业技能培训政策有望改善居民收入预期，但消费倾向回升仍需观察。工业生产方面，前三季度规上工业增加值同比增长5.3%，9月单月增长5.5%，较8月提高0.3个百分点。高技术产业和装备制造业增加值分别增长14.3%和10.2%，AI电子链、专用设备及船舶航空等行业表现较强，但部分高景气产品增速放缓。预计全年规上工业增加值增速为5.2%-5.4%，高技术制造业、装备制造业及出口仍是主要支撑。固定资产投资方面，前三季度固定资产投资同比下降7.2%